$药明康德(SH603259)$ $康龙化成(SZ300759)$ $凯莱英(SZ002821)$
1.去年化学业务新增订单250+ 今年300+ 可以勉强看作新增订单20%增长 全部门订单增长应该也在15%以上 。
2.药明成本控制能力优秀 营收下滑近10% 扣非增长10%。
差不多 药明第一梯队 凯莱英第一到第二中间
康龙（感觉并购的业务有点硬伤 一直整合不太好）和泰格第二梯队 前4的经营能力已经有一定差距了 今年收入指引都是2位数增长左右 费用控制有些区别
泰格主要是走的鼓励创新药逻辑 业务偏国内还是有点内卷。
投资原因：
1. 这四家 相比其他第三梯队的上市公司 未上市公司优势会更大
2. 周期底部 估值还是历史最低点 仍然能保持全年核心业务业绩稳定甚至增长
3.A股医药绕不开标的 其他医药公司都有硬伤 估值高 智商税 无增长 高商誉和负债等等
风险是制裁还要进一步观察