要点 本文介绍了申万宏源计算机分析师洪一珍和上海钢联数据业务部总经理石 总的对话，讨论了数据要素产业的发展趋势和展望。其中包括国家发改委 关于数据要素的计划行动、数据要素管理要素资产入表以及数据要素变现 相关办法的出台，以及已经商业化行业的要素入表和探索。石总介绍了上 海钢联数据业务部对于要素入表的评估和进展，以及入表过程中存在的问 题和分歧，包括人员成本的核算和财政部的指引。整体而言，数据要素产 业的发展前景较好，有望迎来更多机遇。
数据资产入表的难点与操作方案 该对话片段讨论了数据资产入表的范围和信息产品，以及入表面临的会计 准则和政策不确定性的问题。同时，谈到了企业对于数据入表的具体操作 方案和时间需求的差异，以及技术手段获取数据和数据产品化对于成本计 算的影响。
数据资产治理和知识产权保护的优势 对于数据资产列表之后，对企业的数据知识产权保护方面有强烈诉求。数 据平台对自身产生的数据的保护意识增强。公共数据政策的难点主要是数 据成本核算和数据价值评估。钢联目前围绕大宗商品产业链做数据产品， 与上海数交所合作紧密。钢联也在给企业做系统性解决方案，融合企业数 据进行信息化改造。苏交所积极努力做线下业务，整合第三方数据和政府 公开数据。
数据要素入表的信度展望及数据资产资本化处理 对于数据要素入表的信度展望，公司需要明确哪些数据可以做资本化处 理。在征集企业案例和摸查头部企业数据资产情况后，数据局将与其他部 委和财政部门合作，制定政策导向。目前遇到的难点包括数据交易金额和 内容仍停留在交易所服务企业过程中，尚未实现线下交易向线上的转移。 期望通过数据交易所的统一化和标准化，以及财政部的相关支持，推进企 业线下转线上进行数据交易。
数据交易进度提速且政策堵点解决 对话中提到，数据交易进度将在2024年之后提速，一旦政策堵点解决，数 据要素入表的工作将在一个季度到两个季度内完成。前期工作已经开展， 每周会有多次相关工作和企业调研。准备工作已经完成，只要政策明确， 即可进行数据入表的具体工作。期待公司在要素入表和资产化方面保持前 列，并呼吁保持联系以获取进展。接下来将讨论数据资产定价和行业体量 的测算。
数字定价政策更新及城投公司进展 今年数字定价政策更新，城投公司代表政府在入表进程中的速度加快。个 人数据入表较慢，大量信息汇聚政府和企业。政府入表的数据主要是公共 事业数据，包括水务、公交、停车等。部分企业披露入表后贷款情况。城 投公司代表政府在入表进程中速度较快，一些政府部门和企业已在进行相 关工作。
资产评估中心的定价方法 本对话片段介绍了国家资产评估中心提供的三种定价方法：成本法、公允 价值法和收益法。其中，成本法是目前唯一被认可和推行的方法，它分为 数据采集、导入、分析和挖掘等阶段，每个阶段的成本都需要可计量。公 允价值法和市场法虽然在定价上存在不确定性，但也是重要的定价参考。 最后，对话还提到了土地拍卖中广泛应用的市场法定价。
房地产投资性房地产科目增长情况 该对话片段介绍了房地产投资性房地产科目在最早的时候并入固定资产盈 科目，随着房地产市场交易量和价格的上涨，该科目开始大幅增长。同 时，讨论了数据资本融资加速和数据资产的定价问题，并提供了选择相关 标的的建议。
数据要素入表政策预期及投资机会 国家数据局局长出席中国发展高层论坛，重申推进数据公共资源管理改 革、激发市场活力、建设数据基础设施、优化数据跨境流动规则等观点。 预计今年将出台数据产权管理规章制度，公共数据管理上位法加速落地， 激励企业入表数据资产。重点关注入表公司、数据加工处理和数据交易相 关个股。投资者应把握数据要素加速落地和投资机会。
Q&A 本次电话会议的主要内容是什么？ 本次电话会议主要是邀请了申万宏源计算机分析师洪一珍和上海钢联数据 业务部总经理石总，为大家讲解数据要素行业汇报和变化。今年开年以 来，虽然数据要素在行业中相对较少炒作，但在当前时点下，我们认为其 重要性值得关注并期待后续变化。
去年年底，国家发改委发布了关于数据要素的哪些关键信息？上海钢联在 数据要素管理方面有何进展和展望？
去年年底，国家发改委公开了一个关于数据要素三年期计划行动的草案。 随着数据局各部门完成全国数据资源调查摸底工作，预计未来数据要素政 策端和产业端的催化会逐渐加速，包括重点行业数据要素管理、资产入表 及数据要素变现相关办法的出台。上海钢联数据业务部总经理石总在会上 介绍，去年年初开始研究数据入表工作，现已签署战略协议并启动了相关 准备工作。虽然大部分前置条件已经具备，但仍需等待财政部和数据局给 出明确指引，特别是在数据入表后的成本计算问题上，由于数据采集人员 的特殊性，导致人工成本核算存在分歧，需要进一步明确记录方式。
上海钢联是否已准备好入表工作？
上海钢联完成数据入表工作大约用了多 长时间 上海钢联入表准备工作已经基本完成，但仍有部分问题待财政部和数据局 进一步指示，特别是在成本核算上存在一定的分歧，主要集中在前端人员 成本的计算上。上海钢联从去年四季度开始工作，到四季度末花了半年的 时间将代理成本和业务收入拆分并核算出来。其他企业可能需要更长时 间，尤其是对于没有数据产品化的企业来说，成本计算可能更为困难。
上海钢联数据入表范围和主要成本核算主体是什么？
上海钢联数据入表范围包括上市公司公开信息中的几个大块，如手机APP 业务收入、数据终端业务收入以及会员定位业务收入，其中数据资产入表 的主要成本核算主体是订阅板块的收入。
目前企业在数据入表方面面临的主要困难是什么？
企业普遍面临会计准则和政策端不确定性的问题，很多企业在将成本拆分 并开始记录时发现销售端环节存在问题，即数据产品未能实现变现。因 此，目前完全走完这一流程的企业非常少，部分企业可能需要更长时间才 能完成。
上海钢联数据入表对企业数据治理和盈利端有何优势？
上海钢联在数据入表过程中，对数据资产治理和盈利端具有明显优势，尤 其是在今年数据局加强了对企业案例征集和走访调研后，企业对数据资产 列表后的知识产权保护有了更强的诉求，这也为后续的发展提供了有力保 障。
目前在数据保护意识和合规审核要求方面有什么变化？目前公共数据政策 在入表环节上仍存在哪些难点或政策堵点？
在数据要素规划和指导文件出台后，企业和平台型企业对于自身产生的数 据知识产权保护意识逐渐增强，同时对外部数据使用的合规审核要求也日 益严格。目前难点主要在于对数据成本核算的评判，包括历史数据的使用 年限和价值评判标准不明确。在进行入表时，对于数据价值的评估存在困 难。
钢联目前的数据产品情况如何？与上海数交所的合作带来了哪些机会？
钢联围绕大宗商品产业链数据开发了手机端、电脑端PC数据终端、订阅网 页服务等产品，并与上海数交所紧密合作，去年合同金额已达到3300多 万，今年有望突破5000万标准。上海数交所在撮合线下业务的同时，也在 整合第三方数据资源，提供与钢联行业契合的数据产品整合服务。
数据要素入表政策展望及可资本化的数据有哪些？
今年数据局将联合其他部委或财政部门制定更多政策导向，对企业数据资 产进行摸查和典型案例征集。对于资本化处理，明确提及了后续数据要素 入表政策的展望。
为何企业数据交易未能从线下转到线上？未来有哪些展望？
当前企业数据交易仍停留在交易所服务企业的阶段，缺乏重要抓手——财 政部对于企业数据资产入表给予明确方案，包括财务成本核算的支持。期 待数据交易所能够统一链上产品备案工作，使得企业能够通过交易所获取 资产凭证，并获得财政部相关文件支持，从而实现数据交易从线下到线上 的转换。
企业在梳理数据资源和业务收入方面的进展如何？数据入表的时间节点是 什么时候？
企业正在积极梳理内部数据资源情况以及数据业务收入情况，并将相关数 据提供给对应部门，以便于做好数据入表的准备工作。一旦相关政策明 确，企业可以立即开始具体的数据入表工作，因为准备工作已经基本完 成。
公司后续在数据要素入表和资产化准备方面有何预期？
公司期待能够在数据入表和资产化准备方面做到前列，并表示愿意随时与 申万计算机保持联系以获取最新进展。
陈翔老师将为大家介绍哪些内容？
陈翔老师将为大家讲解数字定价这一块，从策略角度分享今年政策更新的 情况，以及当前政策端是如何处理的。
今年数据资产定价领域有哪些新的变化？
今年政府在数据资产入表方面速度明显加快，尤其是城投公司代表的政府 单位，如水务数据、公交数据、取用水数据、供热数据、高速公路数据、 停车数据等公共事业数据都已大量入表。
城投公司在数据入表过程中遇到了哪些具体问题？
城投公司在入表过程中遇到了诸如折现年份选择等细节问题，但也成功通 过数据入表获得了贷款，如某港口公司通过入表后的数据获得了1500万的 贷款。
国家政策对数据资产定价的要求有哪些？
目前国家要求的数据资产定价方法有成本法、公允价值法和收益法，但按 照规则，资产评估中心认可的仅限于成本法，且要求政府部门和企业在数 据采集、导入、分析、挖掘等阶段明确成本。
土地成本如何随着土地财政实施而增长变化？
在国家土地财政刚开始实施的阶段，地方需要设立城投公司作为政府的背 书来进行土地交易。随着政策推行，出现了交易集团或数据集团，与早期 模式有一定相似性。在介绍的投资性房地产这一资产类别中，其在所有企 业中的增长情况始于03年，并在2008年房地产市场放开后大幅上涨。
投资性房地产科目的设立背景及其在企业资产中的地位变化如何？
投资性房地产科目是随着房地产市场的发展而逐渐列入中国会计准则的， 最早并未设立该科目。直至2003年，随着房地产市场规模增大，固定资产 中的投资性房地产开始大幅增长，特别是在2008年后，随着市场交易量和 价格的上涨，这一资产类别的价值显著提升。
国家数据局局长在论坛中的讲话重点是什么？
国家数据局局长在论坛中强调了积极推进数据公共数据资源的管理和运营 机制改革，认为数据公共数据为主；同时提出要激发市场活力，按照分配 机制解决入表实践中的问题；此外，还提及了数据要素基础设施建设的重 要性，包括算力、存储、高速数据网等相关技术和基础设施的落地；最 后，他提到优化数据跨境流动相关规则以适应市场需求。
如何看待当前数据资产的现状及未来发展？后续政策可能涉及哪些方面的 调整？
数据资产的增长类似于早期房地产市场的发展阶段，随着人工智能和数据 局整体政策的推进，以及在大模型应用等方面的技术进步，数据资产的增 长前景十分乐观。目前各地开始利用数据资本进行融资加速，这释放出积 极信号。此外，还讨论了短期可以观察到的变化及相关标的的选择，如上 海钢联、卓创咨询、宝信软件、中远海科等明确表示将有数据入表动作的 企业。预计今年下半年会明确数据产权管理相关的规章制度，以解决数据 确权问题，这是数据要素板块启动的关键基础。此外，公共数据管理上位 法的出台加速后，地方政府将开始以自身为主体进行数据变现。同时，政 府可能出台一些激励企业入表数据的优惠政策，以解决数据入表过程中的 堵点，并通过税收和利润表上的利好来鼓励企业参与。最后，基础设施建 设将继续优化，相关基础建设投资将扩大。
投资者应关注哪些相关标的并有何预期变化？
投资者应重点关注那些今年二三季度后将有明确数据入表动作的公司，如 上海钢联、卓创咨询、宝信软件、中远海科等；此外，还应关注数据加工 处理和基础设施建设相关的公司，如云在智联、易华录；以及从事数据交 易或交易所相关业务的公司，如文化。其中，上海钢联这类明确表示将受 益于要素入表激励和鼓励的企业，其确定性和短期变化最大。