嘉宾：嘉御基金创始合伙人兼董事长 卫哲
2月7号，我把我们基金合伙人召集到办公室，只有一个任务，尽可能投出最多的项目过去八年投了62个项目，在那个100天我们就投了10个项目。
其中有一个公司就是武汉的保利沃利，创始人叫李梓嘉，两个品牌一个是三谷一个是river，这是第一个远程盲投的项目，因为武汉封城。如果100天以后人类没有毁灭，我们这段时间的投资可能是最好的，最确定的。事实证明这10个项目都很好。我后悔没有多投10个项目，不是钱不够，是团队的人不够。
刚才说我们有2，300亿的公司，但我预测中国消费未来十年一定会出现一批千亿市值的公司。
零售消费就三件事，即人、货、场。新零售无非是针对场，我觉得不够，场只是第三位的。
现在最受欢迎的是年轻消费者。我们投资机构永远觉得，得20多岁年轻人，得天下。如果得20多岁年轻女性，那么肯定得天下。我们基金8，9年前关注的是85后，逐渐关注90后，现在逐渐关注95后、00后。与85、90后的本质区别在于，小康1.0、独生子女2.0（独生子女1.0的父母不是独生子女，但到了独生子女2.0，他们是独生子女的独生子女，没有堂兄堂弟叔叔阿姨）、信贷消费1.0，这些带来的是他们对于产品，好玩比好用重要（好用对85后够了，对95后还不够），悦己大于悦人。我们统计的数据，抖音、快手将化妆人群放大一倍，拉低五岁，从原来大学开始，到现在可能高中甚至初中。
我们做投资的每五年反复问自己，90和85有什么区别，95和90有什么区别，认清楚了人货场的人的变化，才有可能带来货的变化。人的变化还有一群人很重要：二胎妈妈。中国已经有很长时间没有二胎妈妈了，现在能生得起二胎的不仅是身体好，还需要财力好。
现在的妈妈是00后或者95后的二胎妈妈，他们消费能力不一样。尽管他们是二胎妈妈，他们还是回到悦己大于悦人。
蓝领、农村人口一直被认为非主流人群，几乎做消费的，都喜欢盯着沿海城市，3亿多的白领家庭。但蓝领、农村人口收入不高，但是可支配收入不低。原因是他们在上海这些地方工作的人员，基本放弃了买房买车的想法，所以不会成为房奴和车奴，他们的消费能力，不见得比白领少。上海打工的送快递的，包吃包住一个月8000，我的老东家普华永道管理培训生名校毕业生起薪，8000多，十年前也是8000多，上海白领入职起薪十年没有变，但是蓝领的翻了不止一倍，且白领可能还有很多包袱，可能成为房奴车奴。农村人口，蓝领人口，中国也有三四亿，他们对我们化妆品的需求，原来大家认为一直是中低端甚至是零需求，但我想告诉大家的是，他们一定会受他们同龄人的影响，他们的支出占比不会少。我们需要去关注这样一个人群。
我们说人的变化才带来了货的变化。
从我们投资人的角度来看，我们很喜欢化妆品，个人护理。从两头来看，一个叫做绝对耐用，一个叫做绝对快消。
怎么分的这四类，我们带入了互联网的两个考量因素，一个是频率，一个是客单价。绝对耐用是低频高客单价，绝对快消是高频低客单价。
人类对绝对耐用品的价格是敏感的，绝对快消的价格也是敏感的，绝对快消是日消耗品，几乎每天都在用。中间的是相对耐用（年活或半年活产品，客单价在几百，很少超过一天）和相对快消（周活或月活产品，客单价几十和一两百），这两类是最受欢迎的，是消费品机会最大的。
我们的很多化妆品，个人护肤品，基本上属于相对快消。我们的很多和美容相关的器材，在我们的定义中叫相对耐用。
另一个我们很喜欢的是希望耗材和器材的叠加，我们投的电动牙刷，牙刷杆是器材，刷头是耗材。这是天然的器材和耗材。我们还帮助一家投资的公司，将传统的器材电吹风改为了器材和耗材。在电吹风加喷头（精油、胶原蛋白等等），一个电吹风（器材）300多块，一个喷头（耗材）80多块，一年换4个喷头，也是300多块。反过来做耗材的公司，我们鼓励这些公司做器材。刚刚提到的river，泡脚的，我们鼓励他们做一个很漂亮的塑料桶，那是个器材，可能因为你没有这个桶，所以你不会泡脚，因为你有了这个桶所以你泡脚频率大幅增加。卖器材的增加耗材，卖耗材的增加器材。
中国有个海天酱油，4000-5000亿的市值，基本做到把品类等同与品牌了，因为你报不住第二个酱油的名字。今天公牛几乎等同于插座。当你把品牌等于品类的时候，那是千亿级的公司。其实我们化妆品多很多习以为常的品类还没有品牌。
如何让产品成为成瘾性消费，成为品牌的成瘾性消费。化妆本身是个成瘾性消费，但如何让它成为对于你这个品牌的成瘾性消费。
人的变化带来了货的变化，人和货的共同变化带来了场的变化。
化妆品行业是第一个人货场率先被重构的行业，95后，00后很多消费还没有构成主流，比如家庭清洁，家庭清洁将会是未来五年下一个被重构的行业。彩妆已经被重构了，个人护理正在被重构，下一个就是家庭清洁。
95、00后的洗发水、沐浴露要和父母不一样，但是过去5年家庭清洁用品，洗衣液洗碗液等没有变化，但现在独具时代开始，现在20多岁的独居的人就需要进行家庭清洁用品的决策。一个20多岁的人买洗衣服不一定会从立白、奥妙入手。
人变了，货变了，场一定会发生变化。
化妆品是场变化最大的，华美（不太确定是哪个品牌）、KK、clarista的诞生，一个结论是低频相对高单价的店要足够大，高频低单价的店要足够小，中型店的是最没有未来的。刚才的这些店，通常要比以前的店要大很多，生鲜的店，场要足够小。
场的在线能力和到家能力是最重要的。消费者不进店是否能和品牌保持互动，这是在线能力，如果品牌具备在线能力和到家能力，要给消费着回到线下的理由，要把线下体验，用户体验重新拉起来。
线下零售和电商都有不少硬伤，都是落后的。所以新零售要做：用户线下体验提升，运营效率提升。过去三年在线下快速崛起的场，基本都具备了我刚才所说的店足够大，在线到家能力都具备，产品渠道合一。
完美日记现在开始推线下店。
海底捞的调料不仅在海底捞有，自营走出海底捞的店，也是一年几十亿的生意。好的自有品牌，就是走出你的店，继续卖的好的品牌。窝里横的品牌，不是自有品牌。
总结来说，人货场最先发出改变的就是美妆。
