我们省的WJW的会议初步说法是,全国医疗行业1万亿以旧换新政策,财政给20%补贴。
会议指出,要结合各类设备和消费品更新换代差异化需求,加大财税、金融等政策支持,更好发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用,有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造,积极开展汽车、家电等消费品以旧换新,形成更新换代规模效应。
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医疗设备“小阳春”将至
高端、创新、智能设备迎来新机会
事实上,近两年,明确推动医疗设备更新的利好政策并非首次出现。
2022下半年,财政贴息贷款更新改造医疗设备的消息曾给设备市场打上了一剂“强心针”。其中,对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策,使用方向主要是开展诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等医疗设备购置。据观察,部分医院获得了过亿的医疗设备购置贴息贷款。
从官方表述中可以看出,在今年推进的大规模设备更新和消费品以旧换新中,要“推动更多中国产品设备向高端化、智能化、绿色化发展”,此外要“发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用”,“强化科技创新支撑”。
由此来看,高端医疗设备、创新医疗设备以及智能设备可能获得新的发展机会。此外,在临床中能够提供更高效、更高质量辅助诊疗的医疗设备,有望获得青睐。在这些领域有较早布局及品牌优势的企业,有望赢得更多市场。
对于设备更新情况,据东方证券研报测算,卫生和社会工作领域行业设备更新节奏在近几年明显加快。
(图源:东方证券)
有资深医疗器械从业者认为,整体来看,目前医疗设备更新换代的空间依然不小,设备更新过程中,国产替代趋势可能还会延续。
目前,医疗设备更新的细节举措还未出台,具体落地方式还尚待揭晓。
根据去年发布的医疗设备配置政策,新版大型医用设备配置许可管理目录中的管理品目已经由10个调整为6个。“十四五”期间,全国规划配置大型医用设备3645台,其中甲类117台,乙类3528台。
在需求端,目前三级医院仍是医疗设备市场的主力军,这里汇聚了更为复杂难解的医疗需求。随着国家和地方层面对县域医疗建设关注度的不断提升,县域市场的开拓空间明显扩大。尤其一大批县医院升三级医院后,也成为了医疗市场重要的新生力量。
其中,直击院方痛点的临床友好型产品、符合顶级医院诉求的高端产品等,更容易获得机会。
企业层面来看,本土企业正迅速崛起,成为部分细分赛道的领头羊。但整体而言,在高端领域的产品影响力以及原始创新能力仍有很大提升空间。
在医疗设备行业快速向上发展的黄金时代,创新齿轮能否有效运转,决定了企业究竟能站得多高、走得多远。
来源:赛柏蓝器械
■ 市场首只医疗器械ETF(159883),一指网罗医疗器械细分行业龙头
医疗器械ETF追踪中证全指医疗器械指数,根据Wind数据,医疗器械指数99%成份隶属于申万二级医疗器械行业,为目前市场上首只纯医械类ETF。
标的指数最新成份股共95只,权重股囊括迈瑞医疗、联影医疗、爱美客、新产业、鱼跃医疗、心脉医疗、惠泰医疗、乐普医疗、山东药玻、金域医学、九安医疗等医疗器械细分行业核心资产,前十个股权重超49%,行业代表性强、龙头特征显著。(以上数据来自wind,截至2024年3月1日)
■ 估值处于历史低位,配置性价比突出
医疗器械ETF标的指数最新PE-ttm36.26倍,处于近十年30%百分位,配置性价比突出。(以上数据来自wind,截至2024年3月1日)
■ 国产替代加速,医疗器械或迎黄金十年
疫情以来,国家加大对公共卫生、疾控体系、基层医疗的建设,医疗器械板块需求快速释放。长期来看,医疗器械行业主要受益于医疗机构增长及国产替代。未来随着支付端、需求端的持续改善,医疗器械市场或迎黄金十年。
■ 借道ETF投资医疗器械有何优势?
① 行业研究难度大。医疗器械由于种类繁杂且研究门槛较高,需具备一定的专业知识和多学科复合背景,且创新产品迭代较为迅速,个人投资者研究难度较高,借道ETF更省心。
② 分散个股投资风险。指数基金相对投资个股,更能分散风险,或是更稳健的投资选择。
③ ETF投资门槛更低。医疗器械板块多高价股,参与门槛较高,很多普通投资者无法参与。相较而言,ETF门槛更近民,比如医疗器械ETF每手仅需几十元左右,即可一键买入多只医疗器械行业龙头股。
④ 大盘相关性较弱。医疗器械ETF弹性高,具备进攻性,同时从贝塔属性看,与大盘相关性较弱,自身产业趋势逻辑突出,是投资者进行资产配置的优质工具。
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