#看多中国下半场，该如何配置资产# 医疗器械ETF(SZ159883)
一、今日市场概览
2月6日，指数指数低开震荡走低，三大指数均录得下跌。截至收盘，沪指跌0.76%，深成指跌1.18%，创业板指跌1.4%。沪两市成交额合计8747亿元，较上个交易日降低399亿，北向资金合计净卖出5.43亿元。
消息上，据国务院国有资产监督管理委员会网站2月3日消息，日前，十三部门联合印发《支持国有企业办医疗机构高质量发展工作方案》，提出国有企业办医疗机构是我国医疗卫生服务体系的重要组成部分，对医疗器械板块形成正面影响。
此外，周末美国非农就业数据大超预期，引发今日港股医药巨震，A股医药板块同步走低，医疗器械板块相对跌幅较小。
A股规模最大的医疗器械ETF(SZ159883) 早盘低开后震荡下行，9点45分之后快速冲高，10点13分之后开始回落，午后开始低位震荡，全天低开高走冲高回落走势，最后收跌0.44%，成交额有所放大，全天成交0.73亿元。
医疗器械ETF标的指数除了覆盖眼科、医美等消费医疗，还囊括了院内诊疗有关的高值耗材、以及医疗设备股，可以成为大家布局疫后医疗复苏的beta工具。
医疗器械指数86只成分股中，今日24只上涨，占比33.7%。其中，济民医疗大涨10.02%，位居首位，万孚生物上涨6.59%，迪瑞医疗上涨4.87%，安图生物上涨4.34%，新产业上涨4.20%，乐普医疗、戴维医疗、南微医学、奥精医疗等涨幅均超2%。
二、机构观点
【光大证券】创新药提质扩容、医院诊疗恢复，看好创新药械及医疗服务
光大证券表示，通过对药品审评以及医院诊疗数据的梳理，我们发现国内新冠疫情反复背景下，2020-22年药品审批数量依旧保持高增长，尤其是具有明显临床价值的创新药品和急需药品的审评审批在加速；2022年前7个月医疗机构诊疗活动受到疫情负面影响，单月看4月受影响最大（尤其是三级医院）。
该机构认为，随着我国疫情防控的优化，医疗企业经营进一步恢复及医院端诊疗需求的恢复（尤其是肿瘤等大病以及手术量的恢复），在审评资源向具有明显临床价值的创新药品倾斜的背景下，重点看好几个方向：1）创新药；2）医疗设备和仪器；3）医疗服务等。
【方正证券】看好疫后复苏，建议关注康复设备、医疗服务
方正证券认为，2022年10月底至今，医药板块涨幅突出，风险偏好提升，创新及医疗服务等相关标的涨幅突出，建议无须追高，短期切换挖掘尚在底部估值性价比突出相关标的；结合估值性价比，2023年方正证券看好制药板块底部回暖+中药配方颗粒、疫苗、生物制品等疫后复苏的资产，中长期看好创新+进口替代：疫后临床门诊&手术量及医疗消费需求复苏；自主可控+进口替代是政策主旋律，看好高端医疗设备等。
【国信证券】关注年报“成绩单”，布局创新药械和自主可控等景气赛道
国信证券认为，截至2023年2月3日，A股医药生物行业共247家企业公布了中报业绩预告/快报，以业绩预告归母净利润中值及业绩快报披露数据为基准，业绩同比增长的企业共计131家，其中增速≥100%共计48家、50%~100%共计38家、0~50%共计45家；按照子行业划分，化学制药51家、医疗器械26家、中药20家、医疗服务15家、生物制品12家、医药商业7家。从目前已经公告的年报业绩预告/快报来看，半数以上企业实现了同比正增长，随着国内疫情缓和，终端需求逐步复苏，行业边际有望持续改善，建议布局创新药械和自主可控等景气赛道。
三、医疗器械热点解读
1、新华医疗：子公司产品获得二类医疗器械注册证
新华医疗（600587）2月6日晚间发布公告称，山东新华医疗器械股份有限公司子公司上海天清生物材料有限公司于近日收到上海市药品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗器械注册证》。包括“非吸收性外科缝线”等产品。
2、戴维医疗：全资子公司鼻氧管获得第一类医疗器械备案凭证
戴维医疗(300314.SZ)公布，公司全资子公司宁波维尔凯迪医疗器械有限公司(“维尔凯迪”)于近日收到宁波市市场监督管理局核发的1项《第一类医疗器械备案编号告知书》，产品名称为鼻氧管，预期用途为用于吸氧时氧源与吸氧者之间的氧气直接输送或湿化后输送。
3、蓝帆医疗：公司在高端医疗器械领域的投资布局进入收获期
2月3日有投资者向蓝帆医疗提问，我看这次同心医疗的股权增值达2.3亿，公司类似的投资还有没有贡献业绩的? 对此，蓝帆医疗2月6日在投资者互动平台表示，公司在高端医疗器械领域的投资布局进入收获期，2019年参股的苏州同心医疗科技股份有限公司贡献投资收益约2.7亿元，考虑所得税后贡献利润约2.3亿元；2022 年 6 月、12 月公司参股孵化的神经介入和外周介入赛道分别取得国内首款产品注册，并与公司子公司吉威医疗展开代理合作，使其得来不易的销售网络焕发出更高价值；同时，公司投资孵化的蓝帆外科，目前已经有多款产品取证并在国内外实现销售，在业内崭露头角。
医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、IVD、医疗耗材、医美四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、乐普医疗、万泰生物、金域医学、九安医疗、鱼跃医疗、新产业、奕瑞科技、欧普康视等龙头股，合计占比超45%（截至2023年1月底）。
估值处历史低位，修复行情或可期。随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至2022年2月3日，标的指数最新PE估值20.36倍，处历史5.03％百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
布局高成长，双创成份占比近7成。标的指数成分股中包含62只科创板+创业板股票，合计占比达73.09%（截至2023年1月底）。双创板块投资门槛高，且高价股较多。相较而言，医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，一手不到70元，免缴印花税，更适合普通投资者。
跟随新趋势，新基建+国产替代。医药生物行业是人民健康发展的基石，医疗器械国产化率低，行业具备极强的技术壁垒，未来国产替代空间巨大。医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，尤其在新冠疫情冲击下国内医疗短板显现，后疫情时代，全球加强公共卫生建设，我国医疗新基建正火热，新基建正逐步从订单兑现到收入。
借道行业指基，场内场外双覆盖。医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。以上资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢医疗器械ETF及永赢中证全指医疗器械ETF发起联接属于中高风险（R4）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金特有风险包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、申购赎回清单标识设置风险、股指期货投资风险、资产支持证券投资风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌的风险、第三方机构服务的风险、存托凭证投资风险、参与转融通证券出借业务的风险等。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。