一、今日市场概览
11月11日，A股早盘受外围大涨影响大幅高开，午后冲高回落，最终上证指数收涨1.69%，深成指涨2.12%，创业板指涨2.04%。沪深两市今日成交额12231亿，较上个交易日放量3803亿，成交金额创近期新高。北向资金全天净买入146.66亿元，创年内次高。
申银万国证券观点明确的指出：医药板块已在估值底部徘徊半年，近期的强势反弹我们认为是一个开始，本次反弹有支撑可持续：
(1)医保降价过度悲观预期正在改变。随着国家集采和地方各项集采逐步落地，这一观点已被验证(包括种植牙集采政策、创新器械不纳入集采的医保局回复、江西联盟生化诊断试剂集采规则、福建省电生理集采规则)。高值耗材和IVD 板块受集采压制近两年，当前判断政策风向已然明晰；
(2)药物相关板块业绩稳估值低：药品相关板块估值一再创出新低，CXO、生物药、化药等众多子板块的估值从三季度来持续跌破历史最低位置，但业绩多保持强劲或稳健，疫情和集采的影响因素消化后众多公司重归内生增长通道；
(3)新爆款产品出现：如以GLP-1 为代表的新一代消费医疗大单品和以ADC、小核酸药物为代表的新一代创新药等；
(4)医疗新基建高确定性：医疗新基建板块景气上升趋势非常确定，新基建兑现后国内整体医疗资源将得到丰富，对整体医疗市场扩增意义重大；
(5)医药持仓低，有高配置性价比：医药已经位于历史持仓相对低位，综合行业内部和外部宏观经济环境环境，我们认为医药已具备高配置价值；
(6)中药板块政策边际利好；
(7)多公司因疫情影响三季度业绩波动，建议理性看待短期波动，看好长期增长高确定公司价值重现。短期建议继续关注集采预期修复、中药板块、医疗设备贴息贷款高景气、LDT 试点带来的行业机会以及三季报行情。
二级市场盘面上，A股医疗医药相关指数涨跌互现，医疗器械板块冲高回落继续调整，行情活跃度提升明显，两市规模最大的$医疗器械ETF(SZ159883)$受外盘大涨影响高开后持续震荡，尾盘跟随医药板块跳水最终下跌1.19%。基金成交额持续活跃，单日成交达2.98亿元！自10月14日强势涨停以来，该ETF近21日日均成交额高达2.1亿元！
资金数据显示，医疗器械ETF近60日净流额高达13.4亿元，资金净流率高达149.71％。场内最新流通份额33.69亿份，年内份额增长达269.8%，增速居A股医药医疗类ETF第一（剔除份额拆分基金）。
医疗器械指数76只成分股中，今日18只上涨，占比23.7%。其中，$华康医疗(SZ301235)$ 大涨8.37%，位居首位；康德莱上涨超4%，华兰股份、万泰生物涨幅均超3%；爱美客、尚荣医疗、欧普康视、新华医疗、采纳股份涨幅均超1%。
二、机构观点
【财通证券】防控优化，继续加码医药估值修复。疫情精准防控，医药行业估值仍在修复中：目前医疗保健行业TTM-PE35倍，相对沪深300溢价率221%，仍低于过去十年平均估值溢价率15%（过去十年相对沪深300的平均估值溢价率为259%），性价比较高。
而医药政策悲观预期修复已经有较为充分的认识。1、创新药医保谈判后品种简易医保续约，明确了较温和的降价幅度，创新药估值有了铆；选择竞争格局较好的创新药，商业化是关键。关注医保谈判新品种及续约品种的降幅调整预期；2、创新器械不纳入医保谈判，有利于低渗透率的成长期器械；3、种植牙服务降价温和，关注OK镜等地方集采对未来消费医疗降价的预期变化；4、贴息贷款，释放了过去两年受压抑的设备采购需求，关注订单变化情况；5、IVD集采价格与竞争格局和进口替代化比例息息相关，关注集采落地。#A股反攻，药械爆发，牛市来了？#
【财信证券】集采大势下，关注与政策共振的优秀标的。财信证券认为，未来器械带量采购将成为行业新常态，且集采竞价规则也趋向于灵活，并且向临床需求倾斜。我们认为部分创新能力强、产品竞争格局较好、配套服务优秀的厂家，可通过集采快速进入主流医院，提升市占率，实现业绩增长，叠加海内外医疗新基建高景气，后疫情时代，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。在此背景下，建议关注自主创新、具备出海能力的医疗器械研发平台化厂家。
三、医疗器械热点解读
1、明德生物等24股获陆股通增仓超20%
截至11月10日，共有731只个股获陆股通增仓。其中，持股量环比增幅在20%以上的共有24只，环比增幅最大的是明德生物，陆股通最新持有52.25万股，持股量环比增幅达102.82%。
2、伟思医疗：加强科室渠道和市场开拓 推进康复机器人、能量源器械等新产品上市
11月11日，伟思医疗(688580.SH)在业绩会上表示，公司致力于在磁刺激领域成为全球领先供应商，未来公司将进一步加强科室渠道和市场开拓，加快推进康复机器人、能量源器械等新产品上市推广。今年下半年取得医疗器械产品注册证的新一代磁刺激设备主要是二代盆底磁刺激仪和二代经颅磁刺激仪。此外，公司表示此次收购科瑞达激光基于市场协同以及技术协同。
3、理邦仪器：对于收购兼并等计划，公司将结合业务发展目标、市场环境变化、业务技术特点等因素综合考量
11月11日在投资者关系平台上，投资者：建议公司考虑逐步收购飞利浦股份，直到全部拿下。理邦仪器董秘：投资者，你好！对于收购兼并等计划，公司将结合业务发展目标、市场环境变化、业务技术特点等因素综合考量。未来如有相关计划，公司会及时履行信息披露义务。感谢关注！
医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、IVD、医疗耗材、医美四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为$迈瑞医疗(SZ300760)$ 、爱美客、乐普医疗、万泰生物、金域医学、鱼跃医疗、九安医疗、奕瑞科技、新产业、达安基因等龙头股，合计占比将近5成。
估值处历史低位，修复行情或可期。随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至11月1日，标的指数最新PE估值仅19.55倍，处历史2.12％百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
布局高成长，双创成份占比超7成。标的指数成分股中包含52只科创板+创业板股票，合计占比高达71.57%。双创板块投资门槛高，且高价股较多。相较而言，医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，一手仅需60元出头，免缴印花税，更适合普通投资者。
跟随新趋势，新基建+国产替代。医药生物行业是人民健康发展的基石，医疗器械国产化率低，行业具备极强的技术壁垒，未来国产替代空间巨大。医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，尤其在新冠疫情冲击下国内医疗短板显现（医疗资源紧张）背景下更受重视，后疫情时代，全球加强公共卫生建设，我国医疗新基建正火热，新基建正逐步从订单兑现到收入。
借道行业指基，场内场外双覆盖。医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。以上资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢医疗器械ETF及永赢中证全指医疗器械ETF发起联接属于中高风险（R4）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金特有风险包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、申购赎回清单标识设置风险、股指期货投资风险、资产支持证券投资风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌的风险、第三方机构服务的风险、存托凭证投资风险、参与转融通证券出借业务的风险等。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。