$新华保险(01336)$ 和$中国太保(02601)$
首先，两只股票我都是重仓持有。
最近太保H相对于其它保险股而言无疑是上天了，目前新华H的PEV0.35，太保H为0.66。太保H比新华H高88%。之前几年太保H的pev一直是比新华H高10-30%左右，我觉得在原先这个区间很正常，因为太保的运营管理水平，信息披露和分红比率等都比新华优秀。在业务方面差距主要表现在新业务价值率上。
但是（但是来了），2021年开门红，太保也走上了新华国寿等公司的路线，表面说的什么高质量发展在现实面前被无情暴击，太保的开门红产品"鑫享事诚"无疑是最近几年来价值率最低的产品，和新华国寿相差无几。在负债端质量方面，两家公司将在2021拉近差距(个人看法)
投资方面，新华以前的投资比较差，但现在投资收益率也跟上来了，前三季度总投资收益率为5.6%，太保为5.5%，太保配置的公司债是所有保险公司中最多，权益类最低。新华的权益类最高，并且在中报时老总也说了要继续提升权益类占比。
2020中报投资收益敏感性：在投资收益率上升/下降50个基点时，对有效业务价值和新业务价值的影响比例分别为:太保15.65%/-15.9%,新华18.92%/-19%。这个数据只能说半斤八两，都比较高。。。平安这个数据只有7.55%/-7.57%（个人认为越低越好越稳）。
利润方面，取2009-2019刚好十年。这十年间新华的净利润从26.60亿增长到145.59亿增长447%。太保的净利润从73.56亿增长到277.41亿，增长277%。再取2015-2019五年，新华增长69%，太保增长56%。太保寿无疑是比新华寿优秀的，太保之所以整体增长更慢是因为带着太保财险这个拖油瓶，财险在中国真的是个苦逼行业！！
目前新华H对应2019年报pe为5.36，分红5.63%，太保H对应2019年报pe为10.33分红3.81%。
太保现在脱离保险股的上涨我只能认为此股已经被抱团了，抱团股真的能为所欲为？
现在问题来了，在上面数据和估值面前，我越来越偏向于把太保全换成新华，求阻止，诚心求阻止！
$中国平安(SH601318)$ 中国太保 新华保险
全部讨论
中国太保目前的价格依旧处于低估区间，但我更看好新华保险。理由有以下几点：
1、短期补涨：新华保险由于在疫情中采取逆市扩员，先养团队再打硬仗的策略，虽然在今年新业务价值利润率上有较大下滑，但是和中国人寿一样保费都在逆市增长。相比中国平安和中国太保的寿险改革，在负债端上中国人寿和新华保险走了一条更保守的路线。当然由于保费的增长，加上夏天的合并谣言传闻，它们A股的股价率先复苏，在7月大盘新高后，它们没有和其他蓝筹股一样横盘整理，而是在7-10月走出了一波独立修复行情。但是进入四季度，它们的涨幅较小，短期不如中国太保和中国平安。中国太保的市含率在最近一周一度超过新华保险，这也让新华保险短期有补涨的动力。
2、仍在历史低估区间：回顾保险板块历史PEV估值走势，可以看出新华保险AH股都仍然还在历史低估区间，尤其是H股因为香港市场的原因，仍旧处于极度低估状态。而A股方面因为市场一直对小盘股有估值溢价偏好，回顾过去10年，新华保险估值多数时期是领先与行业平均的（包括中国太保），A股市场的过往风格偏好也给新华保险的估值修复留出了向上空间。
3、不仅有估值还有基本面：在负债端方面，今年保险行业的保守派业绩应该好于改革派。截止三季报，新华保险实现总保费收入增长24.5%，和国寿一起在行业内属于领先位置，明显好于同行。投资端方面，新华保险目前的管理层在2019年上任初期就提出了重视投资的“资产负债双轮驱动”模式，在今年全球资本市场大幅波动的背景下，新华保险的投资成绩非常亮眼，截止三季度新华保险的总投资收益率为年化5.6%，不管是和自身历年相比还是和同期同行相比都处在高位。半年报中的权益投资占比同样是不管和自身历年相比还是同期同行相比也处在高位。假设明年经济复苏/增长更好，资本市场行情更好的话，相信明年新华保险的投资端成绩会更优秀，相比投资端稳健保守的中国太保在业绩方面弹性也会更大。
以前开门红的打法都是冲量，之后再慢慢卖价值率高的产品。所以太保冲一下开门红也没问题。
但是我也认为目前太保不如新华性价比高，首先说投资端。新华投资端起码在李全上来后，成绩还是不错的。而且权益资产配置高，如果来慢牛，新华资产弹性应该更大。相反太保投资端一直是非常保守的，遇到去年上半年那种情况，太保投资端最稳。我是坚定看多短期未来行情的，所以更看好新华。
其次太保在去年发行了GDR，每股内涵价值增长在年报要被稀释。也就是说年报后，太保大概率估值下移幅度小于行业平均。
我觉得目前新华性价比更高。
你这数据都写得这么清楚了，还用问吗？？？新华pe比太保低，增速比太保快，为什么还要太保？
球友们都没一个阻止我换股的，我要的是有人找个理由来阻止我[好失望]$中国太保(02601)$ $新华保险(01336)$
你们怎么不看看新华保险对中国金茂的投资，就这一单就亏十几亿哦
我在太保h略低于新华h时就全换新华了，虽短期被打脸，长期依旧看好纯寿险新华的弹性。年化15%以上的ev增速，pev却只有0.32左右，期待疫情早日褪去，资产端与负债端共振，会有一波不错的行情
我卖了一些太保，买入新华。回头想想，参考港股新经济的表现，可能估值不是太重要吧