今天介绍的这家管理人，成立不到一年便崭露头角，无疑是今年私募市场的黑马。
1、公司背景
上海磐松成立于2022年12月，最新管理规模突破了20亿。公司专注于量化投资，核心团队具备海外对冲基金的从业背景，在海外数据部分比较有优势，打法、投研体系延续阿洛斯瑞特资本。
磐松是目前国内指增产品不收业绩计提的私募机构之一，其特点便是费率和流动性，指增都不收取业绩报酬，仅收取管理费。
2、团队情况
目前团队共有28人，其中投研团队17人。投研人员均毕业于哥伦比亚大学、北京大学、复旦大学等国内外知名院校，背景覆盖数学、金融、计算机等不同专业。
★吴确：总经理、北京大学金融、计算机双学位学士， 哥伦比亚商学院金融经济学硕士。6年投资经验，曾任阿洛斯瑞特资本组合管理部主管，任职期间负责研发投资组合优化器用于自动生成公司所有交易指令；负责交易系统设计和投资组合管理。
★张潇：投资总监、上海财经大学经济学学士，哥伦比亚商学院金融经济学硕士。8 年投资经验，曾就职于阿洛斯瑞特资本、Morgan Stanley、UBS 等大型金融机构。
★黄大洲：交易总监、复旦大学理学学士。负责磐松的交易系统设计和投资组合管理，与券商沟通持仓、费率、保证金等交易环节。
3、投资策略
磐松只做权益类低频量化，和常见的股票类量化高频策略相关性较低，超额收益波动小；预测周期很长，不会暴力挖掘因子。同时，产品换手率低，指增产品每日大约双边换手率在5%左右；对应容量大，指增产品单策略可容纳百亿以上规模资金。
多空对冲组合由投资组合优化器整体优化得到，每天会运行两次，早盘和午盘各一次，优化得到收盘时的目标仓位。所有交易都以程序化方式进行，将交易单发送给第三方交易服务商例如卡方，迅投等进行高速执行。
磐松将因子划分为 7 个大类，分别是：高频/量价关系、价值、质量、 动量、间接动量、情绪、事件驱动。实盘因子总个数大概是在 100 出头。高频量价月度解释能力天然较弱，因此占比大概 10%不到；其他六类因子各占比 15%。
回报预测模型是磐松最核心的模型，其中，个股模型预测值分布广，选股对产品贡献度为80%；行业离散度规定在 0 附近波动，行业配置对业绩贡献约 20%；市场模型对业绩的贡献比较小。
4、产品介绍
目前有两条产品线：
🔹指数增强产品线：对标500/300/1000指数，以及全市场选股策略。
代表产品一：对标中证1000指数，股票持仓数约400只，年化跟踪误差为4.23%。
数据来源：火富牛
🔹多空对冲产品线：以个股融券进行对冲， 以现金为业绩基准。
代表产品二：该产品使用个股融券来对冲市场性风险，产品收益不受大盘涨跌影响。
数据来源：火富牛
为了便于大家学习，特制作如下思维导图：
