2016年12月30日14:40分，距离A股16年最后一个交易日的结束只剩下20分钟，波澜不惊的A股市场，突然有三只分级B吸引了不少人的眼球。
虽然对应的指数几乎没有任何变化，但三只分级B却在14:40过后有连续大单买入，价格也拔地而起，其中银行B份率先拉到涨停位置，但最先封死涨停的是食品B，最后在集合竞价过后，三只分级B全部涨停，合并溢价率分别达到了4.35%，4.75%，2.75%。
老蓝恰好持有上面两只银行分级，作为一名关注了分级基金多年的老司机，以前也见过分级B脱离指数而大涨溢价的情形，但这次不同。
以前溢价大涨的分级B，通常由三类原因造成：
1、 指数停牌期间投资者预期对应指数会上涨。
2015年4月初港股停盘前后，恒生B和H股B曾经有几天脱离指数大涨，这是因为投资者预期港股上涨以及外汇额度不足问题而借机炒作，溢价高达15%。
但这次银行A股并未停牌，也不存在预期上涨因素，银行股和其它银行类分级B都没涨。
2、基金份额偏少，成交量稀少。因为份额太少会导致基金公司入不敷出，某些基金公司为了提高基金份额找资金（庄家）自弹自唱，拉高分级B溢价吸引合并套利大军申购拆分套利，用一点点钱就可以大幅提高份额。
可能会有朋友问，申购拆分套利的走人了，他们卖给了谁？一部分B卖给了基金公司（如果基金公司感觉套利资金不够时），一部分卖给了喜欢跟涨的投资者（有胡乱跟趋势的，也有琢磨庄家还会继续拉的），还有一部分卖给了A的持有者（起先A投资者措不及防往往会承受短期下跌，后来反应敏锐的A投资者会提前卖出避让）。对基金公司来说，虽有价格损失，但如果申购套利的多，申赎费用加管理费还是挺上算的。
下图为2014年8月信息B的走势图，当时合并溢价13%以上，引发众多套利资金，日成交额由溢价前的7万达到了2000多万，份额在8月4日一天增加了16%。
从三只基金的基金份额和成交额上，份额最少的银行B份所属基金市值3个亿，在所有分级基金里面属于中等偏上。成交额最少的食品B所属基金，也是中上水平。三只基金均为相对活跃的品种，因此这个条件也不成立。而且以往这类事情同一时间只发生在一只分级身上，这次分属于三只不同基金公司的股票同时大涨，是第一次。
3、市场处于牛市阶段。牛市阶段有大量跟涨的投资者愿意买B，套利资金也会更加放心地参与。这一点在2014年四季度表现的最为明显，当时有多只分级基金出现申购拆分套利的机会（典型如申万中小板分级等）。而熊市这种机会一年也就出现一两次。
目前市场环境，这个理由显然不成立。
有没有其它可能？
有朋友猜测是不是临近年末，有基金公司要拉通过拉市值提高净值？
这是最可能的理由。基金公司通过在年末最后20分钟用小部分资金拉高持仓市值提高自己净值，是有这个动机的。拉高持仓市值必然是拉高自己的重仓股，而能够买基金的基金本来就不多，这类基金叫做FOF。但重仓分级B的FOF，老蓝闻所未闻。
重仓分级B本身就风险极大，同时重仓三只均为2倍杠杆以上的可下折的分级B， 大概率是私募FOF。私募FOF操作风格相对更加大胆，因为有更高的清盘线，年底做市值的动机和概率也更大。
而从新增份额上看，银行股B最后两天新增了3000多万份，增幅为7%多。突然新增这么多，显然是有预谋，既然要拉抬，多一点底仓总是好的。
下图来源集思路(A的份额变化等同于B份额变化):
可以看出，三只分级均在11月底12月初有大量赎回，而两只银行分级在最后几天有大量申购，操作上有很大的一致性。
作为对照，下图是当天没有溢价的银行B的份额变化：
如果真的上述猜测属实，那么年后开盘，做市值的条件消失，大概率三只分级B的溢价会立即消失，溢价较高的两只银行分级B，极大可能开盘跌停。
附记
本文写完后，发现已有球友 @落风谷 指出这一点，一并附上：
$银行股B(SZ150300)$ 做局比较明显，12月29日新增份额1023万份，成交1270万份，尾盘继续溢价0.9%，以平时的成交量承压能力来说，如是市场基金申购的大概率把150300溢价打下来。12月30日新增份额2370万份，早盘波浪不惊，同时保持母鸡溢价，成交量没迅速放大，平时2370万份的增额早盘足以把母基打回折价，尾盘迅速拉升，这几天新分拆的资金都享受了净值上升。$银行B份(SZ150292)$ 类似。
$食品B(SZ150199)$ ，一方面这几天新增份额不大，名称通俗，有一定散户交易量，无底仓做申购的有两个银行分级高溢价挡箭，尾盘才拉升，市场资金多已转向货基逆回购，申购人数少。另一方面基金在1月3日开始定期折算，暂停申购、分拆，按以前“套路”，很多基金公司在这期间拉溢价，持有食品类可以考虑卖出一定量的股票参与申购。当然，过几天也会随时被打脸，毕竟是以前的“套路”。