$双象股份(SZ002395)$ 【特情甄别】本人再次提醒：但凡有人说苹果MR对PMMA需求达到“百万吨”级别，那都是胡说八道，其心可诛！

甄别逻辑是：

1、以市面上大多数品牌的VR眼镜为例，重量大致在250g到500g之间。假定MR与VR形状及尺寸相当，为了简单起见，姑且平均按400g/个计算。

由于MR还有其他电子元配件（显示屏、电池、摄像头、芯片、传感器、扬声器、电路板等），假设其重量占比在50%，那么一款MR的PMMA材料重量仅为200g。（详见下图）

百万吨是什么概念？换算成克，相当于一万亿克（1公斤等于1000克，1吨等于1000公斤，1吨等于1000*1000=100万克，100万吨就等于100万*100万克），那么用“1万亿克除以200克”，得出能够制造出50亿副MR。2023年底全球人口大约79亿人，这相当于每人拥有0.6副，或者说全球每3人拥有2副VR。这有可能吗？

我查阅了一组来自IDC跟踪统计，2023年全球AR/VR头显的出货量达810万副。按照每副AR/VR使用PMMA或其他材料为200克，大致PMMA使用量在1600吨。仅为“百万吨”级别的千分之1.6。（即使加入MR制造过程中PMMA的损耗部分，姑且按照翻倍计算，即400克PMMA原材料才能制造1副AR/VR，顶天也就3200吨）

2、以2020年全球PMMA产能TOP13排行榜来看，总产能为233万吨（详见下图）

而我们知道：高端 PMMA 主要应用于液晶显示屏、放射线PMMA、光学纤维、太阳能光伏电池、汽车灯罩、防弹玻璃、飞机座舱玻璃、医用高分子材料、军用光学设备、高铁车窗、警用盾牌、高端潜水镜等领域（注：低端 PMMA 主要应用领域为广告灯箱、标牌、灯具、浴缸、仪表、生活用品、家具）。以2021年统计数据来看，在我国PMMA（涵盖高端与低端）的消费结构为：

从中可以看到：电子领域使用PMMA（高端）市占率为15%。如果以此数据放大到全球，其高端PMMA使用量为233万吨*15%=35万吨。由此可见，即使35万吨存在误差，即便35万吨全部用来做MR，依旧达不到MR百万吨的夸张需求。

3、分析2023年全球AR/VR的销售场景：

C端（消费端）主要应用场景是：游戏娱乐场景

B端（企业端）主要应用场景是：教育、医疗、游艺设备、文旅等领域

其中，C端销售占比达到88%，B端为12%。这也就是说，AR/VR以及即将推出的MR，具有鲜明的“消费”属性。

考虑到苹果MR将在6月28日在中国上市，定位为29999元。妥妥的面向高消费人群。而有数据显示：中国大陆2023年AR/VR的销售量为67.5万副。我查阅了一下苹果AR/VR在淘宝上的定价是23100元。虽然高净资产人群对价格敏感度不高，但在中国消费低迷的大环境下，苹果新品以更高的定价登场，我真心没信心认为它会是一款“爆款”，一旦没有“爆款”标签的加持，MR想在中国销售方面有“突破性”或“超出预期”的想法，那都是天方夜谭。

而在最主要的C端（消费端）无法实现大规模的销售，我们又有什么期待MR能够带动“百万吨”级别的PMMA需求。

假定未来真能够达到，那么全球高端PMMA产能能否快速满足这样的需求呢？要知道百万吨相当于全球233万吨产能的43%。如果全球高端PMMA产能都来满足MR，那么高端PMMA使用需求更大的液晶显示屏、汽车灯罩、光学纤维的需求将摆在什么地方。要清楚一点：MR是消费产品，而液晶显示屏、汽车灯罩等是工业产品，至少在国内，保障工业（第二产业）是比倾向服务业（第三产业）具有更重要的战略地位，毕竟我们正处于中美激烈竞争阶段，工业产品显然更受国家产业青睐，同时在当前中国经济景气度不佳的情况下，保工业就是保就业，保就业就是保稳定，保稳定就是中国与美国打“持久战”的基石。