| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：0 |
对，这是重要的原因，我再把这些话讲的更具体直观的就是。银行看起来似乎是空手套白狼的生意，这让许多人误认为银行挣钱能力很强。其实错了，银行，地产，这种公司挣钱其实很费劲，他们的生意模式非标一般。都是背负着百分之89十的负债，才能挣到钱，如果真的生意模式强大到挣钱如喝水，就不会有这么高的负债，但是银行就是靠大量负债来挣钱的，这一点本身就说明了，银行的生意模式一般，挣钱能力不足。资本市场只会给挣钱如喝水的白酒公司这种类型的公司高估值，而不会给银行这种一般生意模式高估值，既然估值上限都低了，无论什么价格买入，收益低就是自然而然的事情。无论是地产，煤炭，银行，这一点都是一样的。
银行股票价格为什么这么低？
🙏🙏记得芒格说过一句话，大意是，银行的业绩乃至于银行财务数据，简直是复杂得只有上帝可能才能看出究竟，但上帝最终也看不懂。
😀😀说明什么呢，俺理解的是，银行的业绩往往都是光鲜亮丽的，赚钱很丰富，但任何银行股息率一般只拿出净利润的10-20%，最多的30%左右，你见过银行把利润拿出来50-80%分红的吗！为什么？关键是它赚了真钱还是假钱？银行里贷出去的款，収不回来的呆账坏账到底有多少？许多银行的账本都是几套，你想看到什么业绩它都有一套一套的对付你。
😃😃除了五大银行，并且是国家背书的大行外，上帝都没有办法知道它的财务的真假！尤其是那些地方小银行，民营银行。
🙏🙏这才是银行股票价格低的背后的原因！信誉让人心惶惶！尤其是那些地方小银行的财务数据，你看看连续多年的著名的那个民Shen银行，屡屡暴出来多少的贪腐，管理的混乱爆了多少大雷？有理由靠得住吗？😇😪
长期持有银行股我相信已经跑赢多数人了，这还不够么？还有我不认可招商是因为理解不了，财报看盈利好增速快，确实认，但是以银行用户来说，我压根没觉得招商有啥优势，老百姓认可度来说，招商相对四大行肯定劣势，只能说管理上确实有优势，但如果仅仅靠管理优势，那么哪天其他行起来了呢，注意银行业务换起来太简单了，我就因为能薅羊毛，农行换的平安银行，哪天农行给我啥好处，我直接换回来。我又没啥损失的。强者恒强，这话没错，但在银行业来说要打个折扣。
你是带着几年翻几倍的目的来的，那你肯定看不上银行股，包括招商也不适合你，还有银行的业务代表他同质化非常严重，钱存哪里不是存？哪里收益高存哪里，招商现在零售强，不代表永远强。至少我买银行股前对招商压根就没啥感觉，一直以为就是一家普通的四大行下面的银行。他又不是茅台，有品牌溢价。
那投资银行的意义在哪里？分红又低，收益又低。只能说热衷于银行股的人，比完全不懂投资的人强那么一点。还有就是你们都有共同的思维误区，总喜欢说一句，现在强不代表永远就强，我觉得很反智这句话，那过去一直强的，未来大概率会继续强，而过去就一般般，你希望他突然强？这和赌博区别在哪里？就算有一天，强大的公司不再强大了，那这种问题发生在普通公司上，他不行的幅度和速度更快，更剧烈。只能说你逻辑太混乱了。