债券日评-2014121812月17日交易所信用债走势回顾：
公司债 —交易所市场已经疲弱不堪。周三，打新效应在银行间和交易所都有明显体现，银行间7天加权利率最高达7.55%，上交所7天加权利率最高为12.50%，加权10.61%。权益市场方面，上证综指宽幅震荡，涨1.31%报收3061.02点。打新效应和权益市场的挤压让交易所市场疲惫不堪。具体而言，行权或到期收益率在10%以上的债券中，11中孚债行权收益率上行27BP至13.03%。8%-10%之间的债券中，11安钢02行权收益率下行91BP至9.78%。8%以下的低等级债券中， 12格林债行权收益率上行19BP至6.83%。高等级债券成交冷清，12大秦债到期收益率下行4BP至4.88%。
企业债 —城投债跌跌不休，无明显的收益率曲线特征。周三，无新发一级债券，二级城投债继续下跌。AA-/AA债券中， 12阜城投上行14BP至8.30%。AA/AA债券中，11丹东债上行19BP至7.57%。AA/AA+债券中，12河套债上行20BP至7.81%。产业债券个别前期跌幅较大的债券有买盘出现，如12鄂华研行权收益率下行53BP至11.50%，成交1.19亿，10凯迪债到期收益率下行6BP至8.16%。

债市资讯摘要：
【路透】央行SLO和MLF双管齐下再次释放流动性
【Wind】9月末地方政府融资平台不良贷款率0.06%
【Wind】地方债甄别大限将至各方博弈冲刺末日狂欢
【Wind】超日债兑付方案出炉投资者获全额偿付刚兑神话收尾

今日新债上市：13太极02（122347）、14甘公02（127052）;

12月22新债发行：跨市场【14中科招商01、14中科招商02】;

12月20-22日付息扣税债券: 11本溪债（122744）、09铁岭债（122928）、12沪金投（124085）、10沈煤债（122868）、13鞍山高新债01（q13121806）、11丹东债（122757）、12甬交投（124094）、12愉悦债（124105）、11双鸭山（122741）、12马经开（124236）、09淮城资债（q9121802）、13随州01（124459）、10豫园债（122058）、10银鸽债（122060）、11一重债（122114）、11新钢债（122113）、12永泰01（122215）、12格林债（112142）、13新天阳（118168）、12宜机场（125098）、14济碳01（125257）、13朗科技（125181）、13中联02（118246）、13如皋01（118152）、13神农债（118238）、13路桥02（125324）、13鲁金矿（125334）。

今日企业债新债簿记发行：无
　　昨日公告评级调低：无
　　昨日公告评级调高：
　　中诚信将中国汽车技术研究中心评级由AA上调至AA+，展望为稳定（12中汽研MTN1）
　　信用债市场要闻：
　　【路透】央行SLO和MLF双管齐下再次释放流动性
　　【Wind】9月末地方政府融资平台不良贷款率0.06%
　　【Wind】地方债甄别大限将至各方博弈冲刺末日狂欢
　　【Wind】超日债兑付方案出炉投资者获全额偿付刚兑神话收尾
　　发债主体要闻：
　　湘鄂情管理人员大量离职：不看好公司转型…………………ST湘鄂债
　　吴长江于发家地遭刑拘德豪称整合雷士障碍去除……………12德豪债
　　PE“租壳”天晟新材终泡汤…………………………………13天晟01
　　比亚迪力拼“双模”竞逐插电式混动补贴惹争议…………11亚迪01
　　12月17日交易所信用债走势回顾：
　　公司债 —交易所市场已经疲弱不堪。周三，打新效应在银行间和交易所都有明显体现，银行间7天加权利率最高达7.55%，上交所7天加权利率最高为12.50%，加权10.61%。权益市场方面，上证综指宽幅震荡，涨1.31%报收3061.02点。打新效应和权益市场的挤压让交易所市场疲惫不堪。具体而言，行权或到期收益率在10%以上的债券中，11中孚债行权收益率上行27BP至13.03%，11柳化债行权收益率上行8BP至11.77%。8%-10%之间的债券中，12中孚债行权收益率上行60BP至9.99%，11安钢02行权收益率下行91BP至9.78%。8%以下的低等级债券中，12山鹰债行权收益率上行14BP至7.30%，12格林债行权收益率上行19BP至6.83%。高等级债券成交冷清，12大秦债到期收益率下行4BP至4.88%。
　　企业债 —城投债跌跌不休，无明显的收益率曲线特征。周三，无新发一级债券，二级城投债继续下跌。AA-/AA债券中，12阿信诚上行96BP至7.57%，12阜城投上行14BP至8.30%。AA/AA债券中，11丹东债上行19BP至7.57%，09怀化债上行18BP至7.23%。AA/AA+债券中，12河套债上行20BP至7.81%。产业债券个别前期跌幅较大的债券有买盘出现，如12鄂华研行权收益率下行53BP至11.50%，成交1.19亿，10凯迪债到期收益率下行6BP至8.16%。

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第一创业证券——创新业务

一：股票质押回购（股票质押回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。）

二：中小企业私募债（中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。）

第一创业证券--定向业务

一是类保本类，主要投资银行的同业存款，协议存款。期限最低1月起。规模最低2000万起。（已沟通华润银行可以承接）；

参考收益：同业存款1个月5.26%，3月5.9%，6月6.15%，1年6.45%；

二是回撤风险接近0%的债券定向。投资是1年期或者固定时限的债券，主要吃到期利息。

参考收益：7.5%，1-1.5.年债券，构成为资质较好的公司债。

三是不加回购债券定向

参考收益：7.8%，2-3年债券，构成为资质较好公司债及城投债

四是加杠杆的债券定向

参考收益：11%，1倍杠杆，2年左右债券7.5%，回购成本4%，构成为资质较好公司债及城投债

1000万起，现在1年期的定向可以达到预期10%