债券日评-201406206月19日交易所信用债走势回顾：周四，上交所隔夜加权回购利率为14.34%，盘中一直维持高位，临近收盘大幅回落。公司债成交量为10.21亿，中高评级成交较多。低等级涨跌并不一致。地产债成交量为1.44亿，净价上涨，产业债同样表现不一，城投债收益率中枢基本稳定。 AA-/AA城投债收益率在7.30%，12白山债下行4BP至7.40%。 AA/AA城投债中枢维持6.60%， AA/AA+城投债收益中枢保持在6.55%。
　　
*昨日公告评级调低：大公将云天化集团有限责任公司主体评级展望下调至负面

债市资讯摘要：
多省份微刺激升级，扩大投资落实中南海座谈；
交易所为暂停上市债券提供转让服务，有助释放流动性;

今日新债上市：14青州债（124785）、14滕州02（124508）、14吉安债（124758）、14朝建投（124731）、14克投债（124694）、14滕州01（124635）

6月24日新债发行：无

6月24日付息扣税债券：13莲花山（118110）、13为民01（125190）、12金正债（118104）

 * 昨日公告评级调低：　　大公将云天化集团有限责任公司主体评级展望下调至负面，评级维持AA+不变
　　    信用债市场要闻：
　　【第一财经日报】多省份微刺激升级扩大投资落实中南海座谈
　　【上海证券报】全国公积金数以千亿沉睡银行多地降门槛盘活存量
　　【Wind】国债预发行券种扩至全部关键期限
　　发债主体要闻：
　　*ST天威子公司对外拆借资金遭审计……………………………天债暂停
　　湖北能源4.48亿投建麻城蔡家寨风电项目……………………11鄂能债
　　攀钢钒钛被责整改重组预期与业绩不符成低价股………13攀钒钛MTN1
　　6月19日交易所信用债走势回顾：
　　公司债 —低等级有不同表现。周四，上交所隔夜加权回购利率为14.34%，盘中一直维持高位，临近收盘大幅回落。公司债成交量为10.21亿，中高评级成交较多。低等级涨跌并不一致。上涨债券中，11安钢01和12德豪债行权收益率分别下行41BP和46BP至12.95%和9.82%，表现最好。下跌债券中，11中利债到期收益率上行17BP至11.06%。地产债成交量为1.44亿，净价上涨，09银基债下行9BP至10.13%。
　　企业债 —城投小幅变动，产业有涨有跌。周四，产业债同样表现不一，12春和债行权收益率下行47BP至9.49%，12江泉债行权收益率上行17BP至8.63%。城投债收益率中枢基本稳定。AA-/AA城投债收益率在7.30%，12白山债下行4BP至7.40%。AA/AA城投债中枢维持6.60%，11丹东债下行2BP至7.11%。AA/AA+城投债收益中枢保持在6.55%，12亳州债上行1BP至6.41%。
　　分离债 —净价互有涨跌。周四，分离债净价有涨有跌，09长虹债下行5BP 至5.48%，08江铜债上行3BP至5.13%。　　买债券到一创九优势(一创期货可开通国债期货)

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第一创业证券——创新业务

一：股票质押回购（股票质押回购是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。）

二：中小企业私募债（中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。）

第一创业证券--定向业务

一是类保本类，主要投资银行的同业存款，协议存款。期限最低1月起。规模最低2000万起。（已沟通华润银行可以承接）；

参考收益：同业存款1个月5.26%，3月5.9%，6月6.15%，1年6.45%；

二是回撤风险接近0%的债券定向。投资是1年期或者固定时限的债券，主要吃到期利息。

参考收益：7.5%，1-1.5.年债券，构成为资质较好的公司债。

三是不加回购债券定向

参考收益：7.8%，2-3年债券，构成为资质较好公司债及城投债

四是加杠杆的债券定向

参考收益：11%，1倍杠杆，2年左右债券7.5%，回购成本4%，构成为资质较好公司债及城投债

1000万起，现在1年期的定向可以达到预期10%