4月17日交易所信用债走势回顾：上交所7天加权利率为3.35%，走势较为平稳。公司债总成交额约为11亿，成交量较大。经济数据虽然好于预期，但是总体较差，做多情绪较浓。高等级成交活跃，低评级债券持续20BP的下行。钢铁类债券领涨态势依旧明显，暂停上市风险债券同样大涨，地产板块债券继续活跃成交。活跃城投的收益率在沉寂近一个半月后，乐观情绪开始增长，下行幅度开始超过10BP，收益率中枢大幅下行。AA-/AA债券收益率中枢下行至7.60%，12湘九华下行21BP至7.58%。AA/AA的城投债中枢在7.10%,AA/AA+收益中枢上行至7.10%。产业债也有尚佳表现。同时乐观市场行情传导至分离债市场，分离债净价上涨较多。

债市资讯摘要：

3月中国财政收入1.01万亿元同比增5.2%；

上海自贸区利率市场化有望先行先试;

交易所新债发行:齐翔转债(128005)

交易所新债上市：13庆顺嘉（125240）、14常德投（124609）

以下债券4月22日付息扣税，请注意20%个税对收益率的影响：10芜投02（122907）、13和邦01（122250）、13南浔债（118096）、12东钢构（125034）、13瓯交投（124315）、13南车02（122252）、13金农债（125097）、12清研债（125096）、11赣城债（122833）、13南车01（122251）、08中联债（112002）

 信用债市场要闻：

　　【上海证券报】银行贷款都去哪儿了
　　【证券时报】央行500亿支小再贷款陆续落实到位
　　【上海证券报】“旺旺贷”倒闭P2P又塌一平台
　　【上海证券报】“城投债”的违约悬念
　　发债主体要闻：
　　中债资信：将中国铁物列入负面观察名单…………14铁物资SCP001
　　安琪酵母一季度净利下滑28.59%……………………13安琪MTN001
　　股权转让信披不及时南京医药再陷违规质疑………13南京医药CP001
　　一年三次遭整改科伦药业到底闹哪样？…………………13科伦CP001
　　熊诚解密与湘鄂情对赌内幕：看中掌门人孟凯………………12湘鄂债
　　4月17日交易所信用债走势回顾：
　　公司债 —钢铁类债券继续领涨。上交7天加权利率为3.35%，走势较为平稳。公司债总成交额约为11亿，成交量较大。经济数据虽然好于预期，但是总体较差，做多情绪较浓。高等级成交活跃，低评级债券持续20BP的下行。12西资源和11柳化债行权收益率分别下行82BP和51BP至12.91%和13.50%。钢铁类债券领涨态势依旧明显，11西钢债和11安钢02行权收益率下行63BP和42BP至13.75%和14.25%。暂停上市风险债券同样大涨，12中富01到期收益率同样下行112BP至21.17%。地产板块债券继续活跃成交，08新湖债下行6BP至8.29%。
　　企业债 —板块轮动至沉寂多日的城投债。周四，活跃城投的收益率在沉寂近一个半月后，乐观情绪开始增长，下行幅度开始超过10BP，收益率中枢大幅下行。AA-/AA债券收益率中枢下行至7.60%，12湘九华下行21BP至7.58%。AA/AA的城投债中枢在7.10%,11长交债下行11BP至7.09%。AA/AA+收益中枢上行至7.10%，12喀城投收益率上行12BP至7.25%。产业债也有尚佳表现，12弘燃气下行42BP至8.84%。
　　分离债 —分离债大涨。周四，乐观市场行情传导至分离债市场，分离债净价上涨较多，08江铜债和09长虹债收益率分别下行17BP和9BP，净价上涨0.36元和0.12元。

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一是类保本类，主要投资银行的同业存款，协议存款。期限最低1月起。规模最低2000万起。（已沟通华润银行可以承接）；

参考收益：同业存款1个月5.26%，3月5.9%，6月6.15%，1年6.45%；

二是回撤风险接近0%的债券定向。投资是1年期或者固定时限的债券，主要吃到期利息。

参考收益：7.5%，1-1.5.年债券，构成为资质较好的公司债。

三是不加回购债券定向

参考收益：7.8%，2-3年债券，构成为资质较好公司债及城投债

四是加杠杆的债券定向

参考收益：11%，1倍杠杆，2年左右债券7.5%，回购成本4%，构成为资质较好公司债及城投债

1000万起，现在1年期的定向可以达到预期10%