债券日评-20140217交易所债市分析：虽然近期负面信用事件有增多之势，但在信用风险偏好回升情况下，对中低评级债影响不大，在加上资金面保持平稳和宽松，周五，垃圾债净价再次迎来强劲上涨，垃圾债净价涨幅达0.5元以上的个券较为普遍。其中，部分表现好的活跃个券单日涨幅达1元以上。宽松的流动性推动交易所企业债收益率继续下行，且降幅亦有所扩大，部分高折算的城投债净价涨幅达0.5元以上。周五分离债收益率继续走低，且降幅亦明显扩大，08江铜债和09长虹债净价涨幅超过0.3元。

新债发行：无

新债上市：14京华远（124482）

债权登记：09怀化债（111051）

今日企业债新债簿记发行: 无

信用债市场要闻：

 【WIND】中国1 月新增人民币贷款1.32 万亿元创四年新高

 【第一财经日报】存款搬家大势难挡 互联网羽翼尚未丰满

 【中国证券报】三类“乙类户”仍待重启

 【WIND】国开行重组方案浮出水面联盛将获20 亿元授信

发债主体要闻：

 舜天船舶高息放贷踩雷 借款方老板疑跑路………………………12 舜天债

 山东墨龙业绩变脸预亏 1.8 亿空中楼阁页岩气…………………12 墨龙01

 天威保变巨亏 52 亿新能源全军覆没筹划出逃…………………11 天威债

 美国继续对中国晶体硅光伏产品进行“双反”调查………………光伏行业

 国内光伏新增装机目标再度上调……………………………………光伏行业

2 月14 日交易所信用债走势回顾：

公司债 —垃圾债净价强势上涨。虽然近期负面信用事件有增多之势，

但在信用风险偏好回升情况下，对中低评级债影响不大。在加上资金面保

持平稳和宽松，周五，垃圾债净价再次迎来强劲上涨，垃圾债净价涨幅达

0.5 元以上的个券较为普遍。其中，部分表现好的活跃个券单日涨幅达1 元

以上。如11 华锐01 和11 中孚债净价分别上涨1.49 和1.76 元，其行权收

益率分别大幅走低232BP 和101BP 至21.38%和15.35%。此外，11 南钢

债行权收益率也走低60BP 至12.91%，净价涨幅达1 元。房产债表现亦回

暖，部分收益率降幅达30BP 以上，08 新湖债和09 银基债到期收益率分

别走低32BP 和35BP 至7.72%和8.84%，净价分别上涨0.69 和0.53 元。

企业债 —城投债收益率降幅扩大。宽松的流动性推动交易所企业债收

益率继续下行，且降幅亦有所扩大，部分高折算的城投债净价涨幅达0.5

元以上，09 怀化债和12 河套债到期收益率分别走低31BP 和25BP 至

6.25%和8.07%，表现相对较好。此外，12 阿信诚和12 伊春债到期收益率

也分别大幅走低29BP 和42BP 至7.99%和7.97%。产业债整体表现优于

城投，11 奈伦债和12 海资债净价涨幅超过1 元，其行权收益率分别大降

73BP 和48BP 至10.68%和8.75%。

分离债 —净价大幅上涨。周五，分离债收益率继续走低，且降幅亦明

显扩大，08 江铜债和09 长虹债净价涨幅超过0.3 元，其收益率分别走低

16BP 和23BP 至5.84%和6.27%。

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