债券日评-20140127交易所债市分析：上周以来垃圾债出现一波强势上涨的行情，上周五部分交投活跃公司债个券净价单日涨幅达1元以上，成交达11亿元以上。11中孚债和11云维债表现较好，净价涨幅超2元。企业债收益率降幅也明显扩大，但整体表现不及公司债，交投活跃的中长久期城投债降幅多达10-20BP，产业债表现优于城投。分离债收益率继续走低，但行情较为清淡。08江铜债和09长虹债收益率分别走低3BP和8BP至6.21%和6.91%。
新债发行：无
新债上市：13秦开01（124453）、11桐庐投（124473）、13宁海01（124471）、13京能01（122275）
债权登记：10杨浦02（122900）、10巢湖债（122924）、13蓉兴城（124145）、13金灌债（124148）、13南发展（124150）、13锡东城（124158）、13济高新（124162）、13杭高新（124191）、13南高速（124201）、13晋煤运（124350）

今日企业债新债簿记发行: 无
　　信用债市场要闻：
　　【上海证券报】国开行去年发放城镇化贷款近万亿
　　【证券时报】五大行联盟瓦解 建农交行存款利率上浮到顶
　　【第一财经日报】地方融资困境破解术：财政部力推PPP模式
　　发债主体要闻：
　　华锐风电惊天巨变或涉包装上市圈钱套现………………11华锐01
　　曙光股份13年预亏2.4亿…………………………………13曙光汽车CP001
　　中美“光伏战”再升温 中方严重关切……………………光伏行业
　　长城电脑预计去年业绩扭亏 净利1000-5000万…………13长城MTN001
　　曝鞍钢净利7.7亿水分大 扭亏难掩钢铁主业颓势………13鞍钢股MTN1
　　1月24日交易所信用债走势回顾：
　　公司债 —垃圾债净价继续大涨。由于媒体报道中诚信托终将兑付的利好传闻，使投资者对年报的信用风险有所缓解，本周以来垃圾债出现一波强势上涨的行情，周五，这一上涨趋势持续，部分交投活跃个券净价单日涨幅达1元以上，全天成交达11亿元以上，呈现量价齐升格局。11中孚债和11云维债表现较好，净价涨幅超2元，其行权收益率分别大降158BP和139BP至18.18%和23.72%。此外，12墨龙01和11南钢债到期/行权收益率也分别大幅走低106BP和80BP至13.32%和13.99%，净价分别上涨1.79和1.32元。中高等级债收益率变动不大，10石化01到期收益率小涨9BP至5.99%，而13中油01和12沪海立到期/行权收益率分别走低3BP和11BP至5.92%和6.95%。
　　企业债 —城投债收益率降幅扩大，产业债表现强势。在公司债表现强势带动下，交易所企业债收益率降幅也明显扩大，但整体表现不及公司债。交投活跃的中长久期城投债降幅多达10-20BP。如12河套债到期收益率走低29BP至8.75%，净价上涨1.1元，表现较好。此外，12阿信诚和13集城投到期收益率也分别走低19BP和10BP至8.84%和8.9%，净价涨幅分别达0.49和0.32元。产业债表现优于城投，12春和债和11奈伦债净价涨幅超过1元，其行权收益率分别大降115BP和67BP至14.31%和11.98%。
　　分离债 —收益率继续走低。周五，分离债收益率继续走低，但交投不活跃，行情较为清淡。08江铜债和09长虹债收益率分别走低3BP和8BP至6.21%和6.91%，净价分别上涨0.07和0.12元，表现相对较好。
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