债券日评-20140116

交易所债市分析：虽然资金面一如既往的保持宽松，但近期一连串的诸如华锐风电、同捷科技和中诚信托的债务危机事件，使投资者的风险偏好大受打击，收益率涨多跌少。前期表现较差的垃圾债，收益率有所回落，但价格反弹力度较弱，且后市难言乐观，在低评级债遭受信用危机情况下，高等级债买盘意愿增强，表现相对较好。周三交易所企业债收益率继续走高，其中，城投债盘中抛压有所增大，部分收益率升幅扩大至10-20BP以上，而产业债经历了较长时间调整之后，走势趋稳，12鄂华研和10凯迪债行权/到期收益率分别上涨15BP和2BP至10.51%和9.1%，净价分别小跌0.24和0.1元。而11苏中能债则净价上涨0.19元，行权收益率走低19BP至16.57%，表现相对较好。在资金面保持宽松情况下，分离债收益率走低，且降幅有所扩大，部分净价涨幅达到0.1-0.2元。

新债发行：13京能01（122275）

新债上市：13随州01（124459）、13镇投01（124458）

债权登记：13中河债（125059）、11西矿01（122061）、11西矿02（122062）、11远兴债（112056）、13仪水务（125063）

今日企业债新债簿记发行:
　　14邵阳城投债
　　信用债市场要闻：
　　【WIND】央行新闻会实录：2014年货币条件既不太松也不太紧
　　【证券时报】央行：积极引导影子银行向好的方向发展
　　【第一财经日报】政府性债务占比将纳入昆山区镇考核指标体系
　　【上海证券报】天弘基金跃居行业老大
　　发债主体要闻：
　　岳阳林纸靠补贴突击扭亏………………………………12岳纸01
　　环保违规 义煤旗下公司被罚10万元…………………13义马MTN1
　　举债收购削弱财务实力标普将复星国际列入负面信用观察名单…复兴国际
　　许继电气预计2013年业绩增5-7成……………………11许继债
　　海翔药业子公司1352万常熟拿地………………………12海翔债
　　1月14日交易所信用债走势回顾：
　　公司债 —垃圾债收益率涨多跌少。虽然资金面一如既往的保持宽松，但近期一连串的诸如华锐风电、同捷科技和中诚信托的债务危机事件，使投资者的风险偏好大受打击，收益率涨多跌少。如11云维债和11中孚债行权收益率分别大涨104BP和61BP至17.39%和17.96%，净价分别下跌1.6和1元。此外，12三维债和11天威债到期/行权收益率分别走高21BP和31BP至15.23%和17.92%，二者净价跌幅接近0.5元。前期表现较差的垃圾债，收益率有所回落，但价格反弹力度较弱，且后市难言乐观。11南钢债和11华锐01行权收益率分别走低25BP和27BP至16.34%和24.47%，净价分别小涨0.4和0.21元。在低评级债遭受信用危机情况下，高等级债买盘意愿增强，表现相对较好。今日成交居前列的12大秦债和12京能01到期收益率分别走高6BP和-22BP至6.3%和6.23%。
　　企业债 —城投债收益率升幅扩大。周三，交易所企业债收益率继续走高，其中，城投债盘中抛压有所增大，部分收益率升幅扩大至10-20BP以上。如12阿信诚和12湘九华到期收益率分别走高14BP和16BP至9.39%和9.18%。此外，12饶城投和12渝富债到期收益率也分别走高27BP和10BP至7.87%和7.2%。目前交易所中长久期的AA-级城投收益率已全面突破9%。而产业债经历了较长时间调整之后，走势趋稳，12鄂华研和10凯迪债行权/到期收益率分别上涨15BP和2BP至10.51%和9.1%，净价分别小跌0.24和0.1元。而11苏中能债则净价上涨0.19元，行权收益率走低19BP至16.57%，表现相对较好。
　　分离债 —收益率走低，整体表现回暖。周三，在资金面保持宽松情况下，分离债收益率走低，且降幅有所扩大，部分净价涨幅达到0.1-0.2元，如09长虹债和08江铜债收益率分别走低7BP和8BP至7.1%和6.26%。

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