🌈【2024.3.4-2024.3.8】周度回顾及前景展望：
📝1. 市场回顾：上周A股沪深300、中证500、中证1000期间涨跌幅分别为0.20%、-0.55%、-0.58%；风格方面，成长弱于价值，中盘价值表现最佳，小盘成长表现最弱；行业板块方面，石油石化行业领涨，房地产行业跌幅最大。
🌟2. 策略回顾：
1）大宗商品方面，上周南华商品指数上涨1.57%，处于历史99分位数。上周商品市场整体偏涨，贵金属板块显著好于其他板块，量价因子普遍盈利，基本面因子普遍亏损，分化较为明显，对量化管理人影响不一。从因子角度上看，上周短周期时序动量和截面动量均有所上涨，其中时序动量因子上涨更多；长周期时序动量和截面动量因子涨幅相当；期限结构偏平，偏度、仓单、库存因子则有不同程度的下跌。上周CTA（管理期货类策略）策略环境一般，重点产品收益中位数1.21% 。
2）量化指增类策略方面，从整体市场表现来看，上周beta 因子轻微回撤，小市值风格占优，从量价因子角度来看，流动性、波动率因子发生反转现象，同时动量因子表现较优；基本面因子方面，除红利风格较优外，其余因子未能获得明显收益。估值方面，上周偏好低估值。上周量化指增类策略环境较好，架上重点产品（中证500指增类为例）收益中位数0.25%。
3）中性/套利类策略方面，上周基差轻微贴水，有利于中性策略的持仓资金；成交量方面略有下降，对高频交易及T0策略影响不大。上周各指数换手率相较于之前一周均有一定下滑，沪深 300、中证 500、中证 800、中证 1000 换手率分别处于近五年的 43、34、43、24 分位数；股票市场的日均振幅五日均线处于至 2017 年以来的 74 分位。沪深300、中证500截面波动率相较于之前一周有所下降，沪深300和中证500成分股周度截面波动率分别处于2017 年以来的63和35分位。全市场周涨幅超过沪深300的股票数量占比为35.15%，处于2017年以来的29分位；全市场周涨幅超过中证500的股票数量占比为42.67%，处于2017年以来的38分位，总体指数外获利能力较差。上周中性套利类策略环境较差，架上重点产品收益中位数0.18%。
4）主观多头策略方面，上周石油石化、有色金属、通信行业涨幅较好，电力设备和电子行业板块微涨，汽车、基础化工、食品饮料行业略有下跌，医药生物行业跌幅较大，上周主观多头类策略环境一般，重点产品收益中位数-1.25%。
5）雪求（snowball）方面，过去一个月的高波动难以为继，主要宽基指数隐含波动率均在持续下行，目前隐含波动率到了一个平台区间；股指基差贴水方面，贴水回归到一个相对稳定的平台区间。预计雪求（snowball）票息会持平，近期固定分红型指增以及凤凰型结构的需求意向在财富端增长迅速；挂钩标的指数上，中证500的标的相对更受欢迎。
💎3. 后期操作建议：
1）谨慎型客户配置建议：固收债券类资产或保本浮动收益凭证打底，辅以中性套利类、可转债类产品，适配量化指增类//ETF/主观多头类增厚收益；
2）稳健型客户配置建议：固收债券类资产或保本浮动收益凭证打底，辅以可转债类/量化指增类/ETF/主观多头类资产，增厚收益；
3）进取型客户配置建议：中性套利类/固收+/可转债类资产打底，辅以权益类（量化指增/ETF/主观多头）资产增厚收益，适配CTA或复合策略以降低资产波动率，增厚夏普比。
💬友情提示：市场有风险，投资需谨慎。如需具体产品和策略详细信息，请随时联系。