近日，中药OTC龙头太极集团公布2023年业绩报告，实现营收156.23亿元（+10.58%），归母净利润8.22亿元（+131.99%）。核心品种放量明显，藿香正气口服液收入22.71亿元（+45%），急支糖浆（独家品种）收入8.81亿元（+67%）等。太极集团坚持创新驱动，研发投入大增81%，2款中药1类新药冲刺上市。
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净利润大涨132%！中药大单品业绩亮眼
3月29日，太极集团公布2023年业绩报告，报告期内公司实现营收156.23亿元，同比增长10.58%；归母净利润8.22亿元，同比增长131.99%；扣非归母净利润7.74亿元，同比增长111.35%。
从分行业看，医药工业销售收入103.88亿元，同比增长19.4%。其中，现代中药销售收入66.04亿元（+31.64%），化药销售收入37.84亿元（+2.72%）；医药商业销售收入77.26亿元，同比降低3.31%；中药材资源板块销售收入10.17亿元，同比增长118.71%。
医药工业已然成为太极集团业绩增长引擎，近年来随着主品品牌力持续释放、渠道整合力持续加强等，该板块收入持续增长。从分领域收入看，消化及代谢用药为第一大品类，2023年收入28.81亿元（+36.99%）；此外，呼吸系统用药、抗感染药物、神经系统用药、大健康产品、心脑血管用药、抗肿瘤及免疫调节药分别录得收入26.42亿元（+42.21%）、18.69亿元（-0.21%）、8.98亿元（-2.36%）、8.5亿元（22.67%）、7.66亿元（10.94%）、2.46亿元（-27.26%）。
2023年太极集团分领域收入情况（单位：亿元）
来源：公司公告，米内网整理
从细分产品收入看，核心中药产品放量明显，其中藿香正气口服液（医保甲类、OTC甲类）销售收入22.71亿元，同比增长45%；急支糖浆（独家品种，医保乙类、OTC甲类双跨）销售收入8.81亿元，同比增长67%；通天口服液（独家品种，医保乙类、OTC甲类）销售收入3.16亿元，同比增长10%；鼻窦炎口服液（独家品种，医保乙类、OTC甲类双跨）销售收入2.61亿元，同比增长22%。
藿香正气口服液为太极集团OTC第一大单品，具有解表祛暑、化湿和中的功效，适用于外感风寒、内伤湿滞或夏伤暑湿所致的感冒。米内网数据显示，无论是院内市场（中国公立医疗机构终端），还是零售市场（城市实体药店+网上药店），在祛暑剂品牌排名中，太极集团的藿香正气口服液均连续多年稳居首位。
太极集团另一款OTC独家大单品——急支糖浆为全国医保乙类、OTC甲类（双跨）品种，是市场上较为畅销的止咳平喘中成药。近年来在中国城市实体药店终端止咳平喘中成药产品排名中，急支糖浆均稳居第二。
现代中药是太极集团战略规划重要组成部分，其目标是以现代中药智造为主，通过内生发展加外延扩张，力争“十四五”末即2025年营业收入达到500亿元，净利润率不低于医药行业平均水平，并努力成为世界一流的中药企业。
为实现上述愿景，太极集团多管齐下加码中药板块：2024年3月，涪陵区与太极集团举行签约仪式，计划打造300亿级产能智造中心，即全球最大的中药提取与口服制剂智造中心、创新中药及生物医药智造中心。2023年12月，太极集团接连公布5个投资项目，包括拟对旗下中药材公司和中药饮片厂各增资4800万元；投资23亿元投建2个产能中心，分别为国药太极西南医药产业基地项目一期工程、涪陵制药厂太极医药城二期建设项目；拟以150万元在澳门投资设立全资子公司......
2款中药1类新药冲刺，重磅注射剂备战第十批集采
在太极集团“十四五”战略规划中，科技创新被列为发展战略之首，明确了要加快新药研发和大品种二次开发。近年来，公司不断加大研发力度，2023年研发投入2.91亿元，同比增长约81%，全年开展重点研发项目31项，其中中药16项，化药14项，生物药1项。
近年来太极集团研发投入情况（单位：亿元）
来源：公司公告，米内网整理
截至报告期末，太极集团拥有研发人员943人，占公司总人数比例约为7.5%。
在中药新药研发方面，1.1类新药芪灯明目胶囊治疗糖尿病黄斑水肿“附条件批准上市”临床试验已完成部分病例入组；治疗慢性稳定性心绞痛（血瘀证）的1.1类创新中药——丹七通脉片完成IIb期研究总结报告及专家咨询论证；改良型新药双苓止泻颗粒的研究正在开展中；华盖散颗粒、金水六君煎等3.1类古代经典名方中药复方制剂的生产注册研究正在进行中。
在化药方面，目前太极集团已有15个仿制药通过或视同通过一致性评价，涵盖全身用抗感染药物、神经系统药物、呼吸系统用药、全身用激素类制剂(不含性激素和胰岛素)、消化系统及代谢药5个治疗大类。
太极集团过评情况
注：带*为国采中选
来源：米内网一致性评价进度数据库
太极集团的左氧氟沙星氯化钠注射液、氢溴酸西酞普兰片、枸橼酸咖啡因注射液、异烟肼片、地塞米松磷酸钠注射液已在国采中顺利中标。余下的过评品种中，有2个暂未纳入国采，其中盐酸格拉司琼注射液已满足5家及以上的充分竞争条件，目前有齐鲁制药、成都倍特药业、福安药业、成都普什制药、太极集团5家企业过评。
格拉司琼注射剂是一种强效、高选择性的5-羟色胺受体拮抗剂，主要用于放疗、细胞毒类药物化疗等引起的恶心和呕吐，该产品2022年在中国公立医疗机构终端的销售额超过3亿元，其中福安药业主导市场，近年来占比均超过70%。
此外，太极集团还有13个品种提交一致性评价补充申请在审，其中盐酸吗啡缓释片、葡萄糖酸钙片、复方甘草片等品种暂无企业过评；2个新分类报产品种在审（不含联合申报），其中盐酸羟考酮缓释片目前仅2个国产企业拥有生产批文。
太极集团新分类报产且在审的品种
来源：米内网中国申报进度（MED）数据库
中医药利好政策不断，超7成中药企业业绩喜人
在过去的2023年，中医药行业陆续迎来了多项重磅政策：国家药监局发布《中药注册管理专门规定》，进一步加强中药新药研制与注册管理；国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，推进中医药振兴发展；八部委联合印发《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》，提出12项重要任务，明确大力弘扬中医药文化；CDE发布《中药新药临床试验用药品的制备研究技术指导原则（试行）》，为中药新药临床试验用药品的制备、质量控制等研究提供技术指导......
在系列利好政策催化下，2023年中药企业业绩普遍向好。截至3月30日，A股中药板块有46家上市企业披露了2023年业绩数据（含年报、业绩快报及业绩预告），其中有30余家归母净利润呈正增长，占已披露业绩数据的公司比重超过7成。
白云山、云南白药、华润三九、同仁堂、太极集团、片仔癀等企业营业收入超100亿元，依次为755.15亿元、391.1亿元、247.39亿元、178.6亿元、156.2亿元、100.35亿元。
白云山、华润三九、东阿阿胶、片仔癀、同仁堂、天士力、云南白药等企业净利润超10亿元，其中云南白药达40.94亿元，为目前已披露业绩的中药上市企业中，净利润最高的企业。
步长制药、珍宝岛、广誉远、益佰制药、太极集团、ST康美、天士力、太龙药业等企业归母净利润同比增长超过100%。其中天士力净利润预计11.27亿～13.17亿元，同比增长521.59%～592.65%，为目前已披露业绩的中药上市企业中，净利润增速最高的企业。
部分中药企业2023年业绩情况
来源：东方财富网，米内网整理
2024年以来，中医药行业也是政策不断：2月5日，国家药监局综合司公开征求《中药标准管理专门规定（征求意见稿）》意见，旨在进一步加强中药标准管理，建立符合中医药特点的中药标准体系，促进中医药传承创新发展；2月26日，国家卫健委等三部门联合印发《关于进一步加强新时代卫生健康文化建设的意见》。其中提到，要挖掘传承中医药文化精髓，要推动中医药文化融入生产生活；3月5日，十四届全国人大二次会议在北京开幕，政府工作报告再次提及中医药，强调要促进中医药传承创新，加强中医优势专科建设......
中医药是国家顶层政策支持的板块，一方面随着审评审批制度改革等顶层设计，利好中药创新药发展，为行业提供增量；另一方面大多数中成药均聚焦OTC渠道，受集采、医保控费等影响较小，在老龄化、大众自我诊疗意识增长的社会背景下，具备长期成长空间。在系列利好政策推动下，中医药行业正在迈向高质量发展阶段，市场空间也将逐步打开。
资料来源：米内网数据库、公司公告等
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@今日话题 @雪球创作者中心 $云南白药(SZ000538)$ $太极集团(SH600129)$
来源：米内网
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