11月15日香港特区政府发表《2019年第三季经济报告》和2019年第三季度的本地生产总值修订数字。报告显示，香港经济在第三季急速恶化，“社会事件”对经济造成极为沉重的打击，第三季经济按年收缩2.9%。经季节性调整后按季比较，实质本地生产总值在第三季显著下跌3.2%。香港经济在第三季步入“技术性衰退”，是自2009年经济危机以来首次。
香港的指数基金还能投么？“社会事件”对香港本地企业影响较大，而对内地在香港上市的企业几乎没有影响，只是影响了投资者的情绪，让股价表现低迷，而正是投资的良机。当前投资香港市场最佳指数基金是香港中小和香港大盘。
香港中小对标中证500，2016年上市以来跑赢中证500约60%，虽然经历了各种事件，当前净值1.446，年化收益约12%。
虽然近几年涨幅远远大于中证500，但绝对估值却比中证500低一半。
香港大盘对标上证50，2017年上市以来跑赢沪深300约3.2%，当前净值1.164，年化收益约7%。从下图可以看出香港大盘已经横盘近一年半了，即使在去年的大熊市和今年的事件影响下也没有怎么下跌。
香港大盘估值位于近10年较低的位置，比上证50等龙头大盘指数的估值都要低。
香港大盘近一年虽落后龙头指数A近24%，但香港大盘可作为龙头指数A的有力补充，包含了腾讯、舜宇光学科技、瑞声科技等未在A股上市的优质企业，阿里巴巴在港上市后，也应该会成为香港大盘的重仓股。
当前龙头指数A净值位于历史高位，定投香港大盘是不错的选择。教育基金本月已买入2份，其中买入香港大盘1.5份，养老组合也分别给香港大盘和香港中小15%的权重。
为何很多人感觉香港中小和香港大盘的业绩不好呢？是因为近一年香港指数基金严重跑输沪深300，而拉长到近3年，香港大盘和香港中小都跑赢了沪深300，如果投资者投资这两只基金没有盈利，要么是买在高位要么是频繁换仓，没有长期持有。
当前的机会和几年前的占中事件和香港边缘化论调盛行的时候差不多，即使出现极端情况，对内地公司的基本面影响也很小。今年香港指数基金拉了后腿，或许2020年就会领跑组合。