市场不断变化，很难有一种策略能长期战胜市场。
前几年流行的小市值策略（选择全市场市值最低的几只股票构成组合，定期轮换）曾远远跑赢市场，但这几年如果再采用小市场策略就会亏得很惨。下图为沪深300和中证1000近3年对比走势图，来自雪球。
红利类策略近三年跑不过沪深300，并不是红利类策略不好，而是其编制规则决定了其走势。深圳红利由于重仓白酒和家电为代表的消费股因此表现很好。下图为沪深300和标普红利、中证红利、上证红利近3年对比走势图，来自雪球。
有名的神奇公式，近三年也不神奇了，下图为沪深300和神奇公式近3年对比走势图，来自雪球。
宽基指数近三年表现较好的应该是龙头类指数，近三年中证100（上涨30.89%）、恒生龙头指数A（上涨49.8%）大幅跑赢沪深300（上涨14.18%）。
龙头指数A的十大持仓股如下图，其中中国平安、贵州茅台、格力电器、五粮液、万科A、长江电力6只股票今年都创历史新高，另外四只也在去年创历史新高。各种股灾和贸易摩擦都没有影响龙头股迭创新高。
打新组合创建于3年前，以白马蓝筹股为主，今年3月18日参考龙头指数进行了调仓，三年累计超越沪深300约50%（不含打新收益）。
虽然两市的股票数量超过3000只，但真正有价值的是很少的（估计不足100只），如果自己选股难度很大，可以参考龙头指数A的重仓股建立组合。今年3月份曾写过【一个大幅超越龙头指数的策略】，5个月过去了，现在来看看该策略的实际收益如何？打新组合从3月18日调仓以来上涨17.3%，而同期沪深300下跌1.5%。3月18日初始仓位是平安占比35%，茅台25%，格力15%，万科15%，海康威视10%，当前的占比如下图：
当前的A股市场很撕裂，一部分股票在走大牛市，很多股票又在走大熊市，不能用简单的牛市或熊市来定义当前的市场。
几年前A股的大市场公司（大蓝筹被叫做大烂臭）远远跑输小市值公司，龙头策略绝不是简单的大市值策略，归根结底还是业绩的推动。经济下行，龙头公司的抗风险能力更强，业绩波动更小，因此走势更好。未来龙头策略是否会一直有效呢？如果整个经济转势，普通公司的业绩的业绩都转好了，龙头公司的业绩也不会差，虽然在全面牛市的时候短期可能跑输周期类的公司，但长期该策略应该依然有效。
成熟的美股、港股市场一直给龙头股溢价，A股也正在朝着成熟市场转变。
投资是一项长跑，短期业绩好的公司不一定好，长期好才是真的好。在后视镜里很容易知道什么公司或指数好，但往后看却并不容易。
其实策略越简单越有效，越复杂越容易失效。影响长期收益的唯一因素是业绩，长期战胜市场的也是那些业绩不断增长的公司和其构成的指数。
特别说明：以上公司当前都位于历史高位，本文并不是推荐购买，仅作为举例说明。