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一家好的企业应该是什么样子？
至少是能赚钱，又有理想。
光有情怀不赚钱，那是“锤子”。
光赚钱没有理想，那是我的理想。
除了“锤子”之外，有宏伟远大的理想，却不赚钱的企业，还有我们的创新药企业。
创新在哪个领域都不容易，在医药行业尤为艰难。
漫长的研发、临床试验，去博取很低的成功概率，实在很难坚持下去。
投入了大量时间、金钱，去做一件没有正向反馈，而最终成功率却很低，任何人都很难坚持。
类似的体验可能只有，追求一个你注定得不到的女孩子。
在研发过程中的每一点进展，像女孩终于回了你的一句消息。看到消息的你，欢欣雀跃，你迫不及待地回上十条消息，却没有等来了下文，你安慰自己，她可能只是去洗澡了。追女孩你可能只需要坚持几个月，而创新药的研发需要一群优秀的人甚至包括你在追的女孩，坚持几年，十几年。太难了。
所以创新药值得超额收益，无论是市值表现，还是市场表现，都应该如此。
随着CDE发布的新规，me-worse甚至me-too立项会越来越难。就是说，你想做创新药，前期在实验室研究了三年后，却可能拿不到临床试验的资格，未来只有真正的创新才有机会推进下去。这意味着，你努力了三年，却考不上她所在的学校，更去不起她的夜店，加不到她的微信，连追求的机会都没有。
2
仿制药的处境，却比创新药更要糟糕。
集采，药品集中招标采购，开始于2019年，目的是为了控制医保支出，减少患者的费用支出，把一些常用药进行统一招标采购。
集采就像医药企业头上的一把刀，医药企业面临着跟陈胜吴广一样的困境，“今亡亦死，举大计亦死，等死”。对医药企业来说，进集采死，不进也死，而很明显，进集采死的会晚一些。进了集采赚得少一点，但不进可能直接丢掉了市场。
当然也有的企业，一旦成本控制不及同行，进入集采的品类就可能陷入亏损的境地。
集采让很多药的价格跌幅超过90%，这已经不能用腰斩、膝斩来形容，只能说是踝斩了。
当然也有的企业，一旦成本控制不及同行，进入集采的品类就可能陷入亏损的境地。
A股第一家断供集采并受到处罚的药企就诞生了。华北医药，我国最早的国有大型药企，“共和国医药长子”，去年亏了六千万，今年一季度又亏了将近六千万，持续亏出新高度，一季度就把一年的指标干完了。
估计是因为今年的指标提早完成了，所以不得不暂停供货了。
这样的话，华北到明年五月，就不能再参与集采了。高手，谈笑之间，成功地控制了十个月的亏损。
它断供的是布洛芬缓释胶囊，一种用于止痛、退烧的常用药。或许你更熟悉的是葛兰素史克的品牌名，“芬必得”，常常出现在电视广告中的名字。
在中标前，华北制药的这款药一年只卖了五十万，中标后，如果全部供应，能超过2000万销售额。虽然利润变薄了，但应该还是有利可图的。毕竟在山东的几家中标厂商中，华北制药是价格最高的一家。
可问题也是相应而来，原来只能生产五十万，现在突然要增加几十上百倍的生产量，企业未必能很快满足要求。除此之外，增加了生产线，收回成本的难度又增加了。
于是华北制药放弃了，公告的原因是扩产能的速度跟不上。
其实之前断供的不少，但是华北制药是受到处罚的第一家，那么，这种处罚有没有威慑力呢？这还不好说。
葛兰素史克的“芬必得”并没有进集采，这是很多外资厂商的惯用套路。他们不屑于参加集采，有的参加了，却报出了超出上限的价格，比不参加更过分。
更可气的是，他们虽然不进医院了，但是在线下药店和叮当快药上依旧过得很好。
3
对股民们影响最大的，还不是华北制药，人们更关心的是市值二十倍于它的企业，恒瑞医药。
对很多中型企业来说，特别是新研发出集采药物的企业来说，集采可能是件好事。
因为它们可以不用再铺销售渠道，以量换价。
但对这些销售渠道比较成熟的，头部的企业来讲，集采几乎必然是个坏事。以恒瑞为例，这次失标的碘克沙醇。在集采之前，恒瑞就是碘克沙醇的王者，不仅占据了一半以上的市场，价格还高。而在集采之后，恒瑞不会有以量换价的机会，价格是必然下降的，而市场也将由其他参与者强行分掉。
一旦纳入集采，不管中没中标，相应的销售人员和部分研发人员都要裁撤，这是毋庸置疑的。这也是目前市面上流传，恒瑞医药大幅裁员的原因。
太内卷了。
医药企业如此焦虑。
买进医药股的股民们也如此焦虑。
医药企业的员工也很焦虑。恒瑞刚进入济南市场时，挖人力度很大，很多其他企业为了留住员工，变六天工作制为五天，福利待遇明显提升。如今，又要裁员了。
也有人不焦虑。在8月20日下午的临时股东大会上，恒瑞董事长孙飘扬倒是很心安，认为仿制药的大产品该集采的已经集采了，未来是创新药的爆发期。
至于如何对待这种焦虑，飘总的观点也很直接，焦虑都是因为没把事做好。
“不要今天看着个明天看那个，就把你自己的事情做好；外部环境不可控，谋事在人成事在天。”
不要总从客观上找理由，要多从主观上想办法。
共勉。
$恒瑞医药(SH600276)$ $复星医药(SH600196)$ $华北制药(SH600812)$ #华兰生物闪崩跌停！发生了什么？#