以前炒美股的有种说法，当你不知道买什么的时候，你就买“好未来”，因为孩子的未来就是我们的未来。
就在几天前，在整个教育行业比年初跌了70%的时候，还有人商量要不要抄底教育股？
我想了想，问，你觉得这是底部吗？
谁能想到今天早上的新闻就把我震惊到了，好未来又跌70%，整个行业在一夜之间，又砍去了过半市值。新东方、好未来、高途等几家头部企业，与年初相比已经跌去近万亿市值。。
这种就是因为整个经营逻辑都改变了，大势所趋。
其实人们经常会犯这样的错误，有个朋友看好一个医药股，说他未来有并购概念，想要买入。不过这支股票的经营基本面很差。
你看，好的股票，大家讨论的都是业绩、经营；不好的股票，大家都是讨论并购、重组的概念。高下立判。
我观察他一路从九块钱跌到了六块钱，朋友说现在是不是该买了？再跌也跌不到哪去了？
我说是啊，它再跌也只能跌六块钱了，可是他每跌一块也是缩水接近20%啊！炒股不能看绝对股价，还是要看比例呀。
有时候趋势是不可逆转的，股价的便宜往往没有最低，只有更低。一只商业逻辑和盈利模式改变了的股票，对炒股的人来说有时候一文不值。
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教育特别是K12教育，曾经是最热门的领域，而如今却到了这步境地。
最深层的原因可以用两个字来解释，“内卷”。教育造成的内卷太严重了，严重到不能让市场自己调节了，国家机器要出面干预了。
从现在的教育来讲，我觉得更需要疏导和更需要培训的是家长，而不是孩子。
就拿在北京等一线城市的这些家长们来说吧，他们有很多是出自名校，他们大抵要接受却又很难接受，孩子未来考不过他们当年的事实。
没有一个孩子是全能的，有的孩子要参加十几个兴趣班，还要兼顾学习。孩子们不懂这个，他们有时很抗拒，却没有办法。这缓解的其实是家长的焦虑。
家长会想：你看别人家的孩子，又会这个又会那个，学习成绩又好，为什么我家的不行？
就像是两个枪手互相用枪指着对方，放下枪都能活，却没人能先放下。
曾经有个漫画用一句话把这件事解释的很清楚：相对于逼自己，逼孩子显然是更简单的事。
所以教育和培训机构，是把所有的家长和孩子赶进了内卷的漩涡，没有人能抽身而出。他们赚的钱本质上还是人民内部因内卷而焦虑所投入的钱。
这是正常的状态吗？
肯定不是，只要你不是家长，你就能非常理性的看待这件事。但当你当了家长，你就会当局者迷。
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所以当网传文件出台的时候，大家都反应了过来。7月23日，网传一份文件，其中提到，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构等。
其实更早之前，A股就对教育股有所限制。在线教育从新东方开始为什么都搭了vie架构？
那是因为在国内不好上市。
这样的话，整个逻辑就非常诡异了，一群外国的资本，围观着中国人的焦虑，为中国人的内卷鼓掌，并且赚着中国人焦虑的钱。
这肯定也是大家不希望看到的状态。
那从目前来看，这件事影响最大的是谁呢？
我倒是觉得反而不一定是上市的教育股，因为他们的现金流相对来说还比较充裕。
受影响更大的，反而是之前大量融资的未上市的教育企业，以及相关的投资人。
之前多看好，就有多忧伤。
此前好的标的一票难求，以猿辅导、作业帮为首的企业融资一轮又一轮，投资者仍然络绎不绝，其中绝大多数还是行业的头部投资机构，
所有人都在看好这将超万亿的市场，软银、高盛、红杉、高瓴、淡马锡、中信、IDG、腾讯、百度、华平、天图等等，纷纷入局。
然而，黑天鹅不期而遇。
如按照网传所说，这些企业未来不能上市。
那么在融资款花完之后，就很难拿到下一轮融资。
毕竟投资机构投资企业，做长期朋友的少，想要赚点钱就跑的多。
做企业长期的朋友，这句话说起来容易，做起来不简单。
而且有的即使做了长期的朋友，也未必是自愿的，只不过跑不出来而已。
$好未来(TAL)$ $新东方(EDU)$ $高途(GOTU)$
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除了金融投资之外，我对新经济比较感兴趣，我可以和股权投资从业者交流新消费，和产品经理交流对互联网的看法。但在工作上，我又服务着医疗健康行业，在努力地学习替尼、单抗和mRNA疫苗。
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