财联社9月1日讯（编辑 胡家荣） 尽管近期市场政策利好不断出台，例如昨晚公布的《两部门调整优化差别化住房信贷政策》、财政部在8月27日公布印花税减半征收等。然而，这些利好仍难以掩盖港股市场8月份的惨淡表现。
截至8月31日收盘，恒生指数全月累计下跌8.41%，报收于18389.99点；科技指数下跌7.97%，报收于4187.18点；国企指数下跌8.13%，报收于6338.22点。
近日市场政策利好持续出台，例如昨晚公布的《两部门调整优化差别化住房信贷政策》、财政部在8月27日公布印花税减半征收等。
以8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。一方面对现行差别化住房信贷政策进行了调整优化，引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行；另外支持鼓励银行与借款人协商调整存量首套住房贷款利率，维护好房地产市场竞争秩序。
广发证券指出，自8.27日财政部发布印花税减半征收以来，本周政策密度明显提升，围绕“活跃资本市场”与“调整优化地产政策”相继展开；而8.31日晚《两部门调整优化差别化住房信贷政策》等地产政策超预期，进一步明确政策力度加码，将有效化解经济下行风险。
本轮新政对地产意义较大
本轮新政在居民资产负债表修复欠佳的背景下意义重大，地产产业链行情借鉴历史上四轮地产放松周期的经验。8月31日政策围绕首付比例下调、二套房利率政策加点下调、存量房贷利率调整三个方面展开优化，力度是14年930新政以来居首；由于地产也承载着劳动力就业、居民财富预期等深远的传导影响，将打消市场对于政策协同方面的顾虑，本次新政在当前企业/居民疫后资产负债表修复欠佳的背景下意义重大。
港股已运行至本轮回撤底部区域
基于历史大底长周期比较视角，从历次恒指第一波反弹幅度VS恒指第一波反弹后回撤幅度来看，恒指回撤至18000已基本到达期望水平。
估值：截至8.30恒指远期PE为8.7倍，位于2010年以来均值-1STD下方，恒指ERP位于历史均值上方。
从卖空指标来看，港股市场亦凸显底部特征。近期，港股主板卖空成交占比攀升至近20%的高位水平（接近去年10月港股底部的超卖水平）。
如何应对当前市场？
广发证券发布研报称，需把握risk on的两条线索。外资反补流动性敏感：港股互联网、可选消费（纺织服装/食品饮料）、大金融；困境反转内外需链条：地产、建材、新能源整车、家电、工程机械。
$恒生高股息ETF(SH513690)$ $国企指数(HKHSCEI)$ $恒生指数(HKHSI)$
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