上周末亚药出了2023年年报，结合三季报和预告来看即可得出结论，年报与预告没有偏差。
今天亚药付息，正式进入存续期最后一年，目前仍有5%的到期收益，转股价值在85附近，如果能排除违约风险，是一个非常优质的向下有较高保底，上不封顶的标的。
亚药去年通过下修转股32%，目前剩余6.567亿规模。
财务状况
公司负债有0.5亿短期借款，0.6亿应付款，除此之外几乎全是可转债欠款，若到期还本付息公司需支出7.55亿元。
公司资产方面，尚有7.2亿现金，基本可以覆盖可转债欠款。另有银行授信额度1.5亿，已足够补充其他剩余资金缺口。且公司尚有其他资产，包括3.65亿固定资产，0.8亿回款质量极好的应收款，0.89亿存货。
值得注意的是，公司年度营业收入4.21亿，自富邦接手后连续三年增长，而营业成本几乎未出现增长。如果扣除掉转债的利息费用，公司实际上已经扭亏为盈。
从财务状况来看，公司完全具备到期兑付的能力，且已没有潜在利空因素。
股东状况
大股东富邦集团于今年2月发布增持计划，不低于2000万元增持，短短几日便增持约4000万，彰显格局。
投资价值
亚药依然是非常值得持有的标的，5%一年期的保底收益，外加转股价值85的免费期权，尚有下修的可能，不得不说，仍然是标错赔率的赌局。