大家好我是冬天，一个0本金纯杠杆几乎只做正收益可转债的小韭菜，未来每周末我都会发一篇周总结，这个栏目就叫它：冬天嘚啵嘚。
在转债投资里，都说“不想还钱的公司才是好公司”，因为不想还钱就要促进转股，公司在行动上会采取下修转股价、释放利好消息等做法，甚至进行市值管理。这样的转债大概率会涨到130元以上，最不济也会较快的回归到到期价值附近。
但该逻辑有个问题，不想还钱分两种情况，“有钱但不想还”、“不想还钱是因为没有钱”。
转股能否成功具有不确定性，也有不少公司不遗余力的下修最终却没能促成转股，如果最终转股失败，需要公司还钱的时候，公司却拿不出钱来，那就麻烦了。
但也存在一种公司，可以轻轻松松的还起钱，却不想还钱，对于可转债投资来说，这种公司才是真正的好公司。
来看看是谁。
1.实盘情况
我的百万实盘本周浮亏1.27%，今年浮亏5.01%。
在漫长的投资生涯中，总会有一段无法匹配市场的时候，只要逻辑没变，继续持有。目前持有的转债，到期兑付能力都没有问题，有的收益率高，有的波动性好，有的下修意愿大，耐心持有，看看多久能回到到期价值。
想看详细持仓，欢迎私聊，免费展示我的百万实盘。也欢迎各路大佬来狙击我、嘲笑我、验证我，比如我是不是真的百万实盘。
上周遇到金主，本金继续扩容，希望自己资金能够早日破千。
2.有钱却不想还
这家公司上市至今共融资22.55亿，分红却高达40.88亿。
这家公司被红利ETF基金重仓（持股2.2%），并在2023二、三季度都进行了加仓。
这家公司，全部负债仅16.61亿，账上却拥有20.83亿现金。
这家公司上市至今，从未有过业绩亏损。
这家公司，还发了转债，规模不到3亿。
这家公司，不仅有钱，还不想还钱，将转债下修到底。
目前，东风转债剩余1.8年，规模2.945亿，公司已将转股价下修到底，当前转股价值90.594，溢价率26.12%。
转债当前价格114.253元，转债剩余本息113.8元（根据债权价值的特点，扣完税后，到期预计价值113.2元），持有到期最多亏1元。
那么，逻辑就简单了。
在转债方面，公司账上握有大量现金，目前买入，最差结果就是持有1.7年亏损1元。
在正股方面，公司股价已到历史最低区间，业绩稳定，分红大手笔，红利ETF不断对其进行加仓，这样的公司必然有人愿意持有其股票。
从转债投资逻辑方面，公司认可将可转债下修到底，彰显了促进转股的意愿，如果正股上涨，会带动转债共同上涨。如果正股上涨30%，转债预计上涨15%。
反之，如果正股下跌，无论跌多少，转债到期保本，最多亏损1元，并且股价下跌过多可能还会下修转股价，继续起死回生。
这是典型的下有保底，上不封顶。