1南微医学
今天介绍南微医学这家医疗器械公司。首先看一下他家产品，比较直观。第一个是止血夹，第二个是活检工具。
以上网址是他家其他产品连接，大家可以打开看看，大部分产品从外观看长得都差不多，就是一个金属导管前面外加一个头子，头子不同产品类型不同。是不是有一种在你身体打一个洞然后捅进去夹到你一块肉把他揪出来的感觉，而且还有点疼。哈哈。说了这么多都是给大家一个直观感受，他家产品是一个系类，就是围绕内镜下的手术耗材，就是在你身上打一个小洞，把内镜塞进去，然后你就可以在电脑屏幕上看到你的内脏，比如肠子、胃胆囊等等，然后再把南微医学家的产品放入体内比如病灶止血就是止血夹，癌肿瘤做个活检就是他家活检夹，等等的。大概就是这么个意思。一句话我不生产内窥镜，但我生产与内窥镜打配合的各种一次性耗材。以上介绍就是他家产品介绍。
首先看一些财务数据：
公司营收保持在40%增速，毛利率60以上，营收在20亿元，未上市之前10亿资产3亿现金还可以。
关于公司的几点阅读（年报、招股、研究报告、雪球重要文章）说明：
1、和谐号止血夹售价250元，外国产品售价1000，而且质量比国外的好，是他家的核心产品，国产替代很强，基本是止血夹王者。
2、其他产品活检、肿瘤消融产品也在销售，产品矩阵不错，研发管线很多。
3、营收有百分之40在海外，是为数不多的走出海外的器械公司，可以对冲集采，这样子市场容量就扩张了，至于市场空间和其他器械一样都是几百亿规模不是很大，目前看是300亿规模全球，5%速度增加，国内是20%速度增加。容易做到头，这是所有医疗器械的相较于大消费的通病市场空间有限。但是至少5年之内看不到头可以保持增长。
4、目前问题就是大股东咨询和中科再减持还有高管都在减持，16次了未来还有，他们是财务投资可以理解。
5、核心看点是他家朝着平台型公司，也就是多产品管线发展。不会向健帆生物、长春高新一样产品做到头。目前根据年报营收分类来看4大产品线，围绕内镜的高值耗材、微波消融、EOCT、一次性内窥镜，公司采用第增长二曲线来描述一次性内窥镜。也许是这个一次性内窥金行业还不小所以使用这个词语，目前看全球500亿元市场份额，和大消费比起来简直就是个弟弟，没办法医疗器械都这样都是小行业，这是器械类公司的特点，正是因为这个特点所以对于器械类公司第一考量或者最重要的考量就是能不能多管线，多产品矩阵，迈瑞医疗就是种样子跨小的领域，这样才能扩大营收范围天花板才高，投资者才看的上。
6、关于市场规模在招股书中我们粘贴复制了一下，供大家参考真是小的可怜：原文："以 2018 年我国内镜诊疗器械市场规模 34.34 亿元为基数进行测算，预计至 2022 年，我国消化内镜诊疗器械市场规模将会至少达到 48.92 亿元"。"根据中科国际信息咨询中心测算的增长率 20%并以 2018 年肿瘤消融市场空间 8.4 亿元作为基数进行测算，预计 2020 年，我国肿瘤消融市场将会达到 11.2 亿元。"
作者：医疗器械888