以旧换新，力度持续！
最近，有关部门宣布预计将安排3000亿元超长期国债资金，加大大型设备更新和消费品以旧换新力度。
消息一出，格力电器、美的集团、海尔智家等家电头部企业以及潍柴动力、宁德时代等设备龙头热度直线上升。
除了大型设备以及家电、电器等消费品之外，汽车也出现在了本次以旧换新名单之中。
这对汽车行业来说，无疑是一场“及时雨”
截止到2023年底，我国汽车保有量达3.36亿辆，位居世界第一，这代表着国内汽车市场已经由增量状态转变为增量和存量并存的状态。
一方面，国内汽车市场自2017年销量触顶之后，呈现震荡调整态势，近几年基本保持在2000万辆左右。
如果后续没有比较大的市场机遇，预计2024年销量仍然会维持2000万左右，甚至小幅下降。
另一方面，新能源汽车又奋起直追，2021年至2023年增速很快，已经成了汽车行业放量的新势力。
在这种市场状态下，以旧换新可以刺激存量市场，助力增量市场。
截止到2023年底，我国超过15年车龄的老旧车辆有800万辆，如果其中一半的车能参与以旧换新，按照新车平均17万元的售价计算，400万辆车可以带来6800亿元的新车消费。
所以说这波以旧换新红利，还得看汽车整车厂商
而在众多汽车制造商中，最受益的又是定位在中低端的。
其实汽车对大多数人来说只是个代步工具，普通人对汽车性能并没有太高的要求，现在大众购车首选看的基本都是中低价位的车型。
就拿今年上半年举例，国内销量前五名汽车厂商全部都是做中低端汽车的。尤其是比亚迪，销量遥遥领先，靠的就是十万元里最能打的秦。
而长安汽车，虽然上半年销量排在第四位，但是护城河却能比肩比亚迪，后续成长动力很强。
那么，长安汽车深厚的护城河表现在哪些方面呢
第一，“钞”能力很强。
近五年，长安汽车的营收直线上升，从2019年的705.95亿元增长到2023年的1512.98亿元，四年时间增长了800亿，平均一年就能多挣200亿。
再来看净利润，2019年是长安汽车转型的一年，靠着自主品牌的走强，公司净利润增长的比较快，2023年已经达到113.57亿元，对比五年前已经增长了527%。
这样的业绩表现，除了长安汽车正确的战略决定之外，也离不开公司出色的盈利能力。
2019年至2023年，长安汽车的净利率、ROE均在上升，其中2023年长安汽车的ROE来到了16.8%，和比亚迪的盈利能力在同一梯队，这在汽车企业中是不多见的。
更关键的是，长安汽车很会用钱生钱。
资本收益率是企业净利润与总资产之比，可以反映公司用资本获得收益的能力。
2023年，长安汽车的资产收益率为50.25%，要知道茅台2023年资本收益率也才有36.48%，这正说明了长安汽车不仅会赚钱，更会“花钱”。
第二，与行业头部深度合作。
阿维塔是长安汽车旗下最具竞争力的车型之一，深度绑定了宁德时代和华为。
阿维塔由长安汽车赋能整车设计、制造，华为打造全栈智能汽车解决方案，宁德时代负责三电系统、能源管理、充电网络生态等领域。
这样的组合在技术说话的新能源汽车领域中绝对够打，而且阿维塔还搭载了宁德时代和华为最顶尖的技术。
电池方面用的是宁德时代神行超充电池，这也是首次应用于新能源汽车中。
常温状态下，神行超充电池10分钟可充至80%。-10C低温环境下实现30分钟充至80%，而且在低温亏电状态下零百加速不衰减，续航还可以实现700km以上。
汽车系统方面用的是华为全栈智能汽车解决方案，阿维塔也是第一次搭载华为高阶智驾系统ADS 2.0的汽车。
ADS 2.0不仅可以做到无图辅助驾驶，高速状态下平均人工接管里程能达到200km，还可以实现精准自动泊车。
这么看来，阿维塔不仅竞争力够强，甚至还领先类似竞品很大一截，2024年阿维塔新两款车型上市后，有可能会拉动长安汽车新一轮增长。
展望未来，长安汽车是否有机会实现超车呢
首先，自主品牌即将开启上行周期。
截至2023年底，深蓝汽车已建成订单中心908家，交付中心363个，维保中心570家，覆盖全国291个城市，拓店速度和门店数量显著高于零跑汽车以及同为背靠传统汽车集团的吉利银河。
2024年深蓝汽车销量目标为28万辆，全球目标销量45万辆。从2030年远期目标来看，长安深蓝销量应该可以稳定在100-120万辆，实现较大增长。
其次，“海纳百川”计划进展较快。
长安汽车在2024年开年还尚未开拓东南亚和欧洲市场的情况下，就已经实现了7.57万辆的销量，同比增加106%，基本符合目标规划。
此外，长安汽车还针对不同市场的差异化特点投放了不同产品组合。
其中独联体、中南美洲和中东非洲等地新能源汽车渗透率低且发展较慢，缺乏政策支持或因油价较低等缺乏换车动力，仍以传统产品为主。
而欧洲和东南亚地区新能源渗透率增长迅速，可以投放较多新能源产品在其成长期抢占份额。
基于此战略，截至2023年上半年，长安已在60余个“一带一路”沿线国家建立超400多家销售与服务网点，未来将在海外市场构建3000多家海外网点，进入全球90%以上的市场。
最后，总结一下
长安汽车作为从传统国产汽车厂商，近几年转型十分成功，深度绑定了宁德时代和华为，加上以旧换新带来的汽车销量放量，未来发展值得期待。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
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来源：飞鲸投研