华为，强势回归！
华为2023年实现全球销售收入7042亿元，同比增长9.64%；净利润870亿元，同比大增144.4%。
苹果2023年总销售额为3833亿美元，同比降低2.79%；净利润970亿美元，同比降低3%。
从整体业绩来看，虽然华为总营收金额不敌苹果，但增速远超苹果，成长空间更大。
2024年第一季度，华为鸿蒙系统在我国手机系统中市占率达到17%，超越苹果iOS，成为国内第二大手机操作系统。
前两年手机全球需求低迷，华为凭一己之力，在各个领域的布局，几乎等同于苹果、高通、英伟达、微软、特斯拉、甲骨文等十家高科技公司所负责的业务，这也是华为能够实现逆势增长的原因之一。
而6月21日至23日，华为又将举办开发者大会，分享Harmony OSNEXT（鸿蒙星河版）的创新成果。华为全自研的“纯血鸿蒙”系统的公开亮相，将助力华为再上一层楼。
鸿蒙生态链上，哪些公司值得我们关注呢
“鸿蒙千帆起，生态全面动。”
鸿蒙是华为推出的一款面向万物互联的操作系统，支持手机、平板、智能穿戴和车载等多种终端设备。
华为鸿蒙生态涉及金融、教育、工业、交通、医疗等众多领域，相关企业包括中软国际、润和软件、软通动力、芯海科技、常山北明、拓维信息等。
这其中，润和软件涉及领域更为广泛，是最正宗的华为生态链个股。
与前面分析过的软通动力相比，润和软件更偏向于软件设施，技术要求也更高，软通动力综合软硬件协同发展，更偏向硬件业务一点。
作为与华为绑定最深的公司，润和软件业绩表现怎么样呢
第一、营收稳健增长
润和软件营收从2019年的21.21亿元增长到2023年的31.06亿元，年复合增速达到7.93%。
2024年一季度,润和软件实现营收7.7亿元，受经济环境等因素影响增速放缓,同比增长4.49%，但仍然处于稳定增长状态。
第二、净利润大幅提高
扣非净利润能排除企业经营中的一次性因素，更能准确反映公司的真实盈利水平。
润和软件2020年、2021年净利润持续增长，2022年有所下滑。2023年，润和软件逆势反转实现扣非归母净利润0.56亿元，同比大增7033.5%。
2024年第一季度，公司实现净利润0.26亿元，同比降低29.4%；扣非净利润0.21亿元，同比增加22.79%。
润和软件近几年实现了营收稳定增长，但利润波动较大。主要原因是公司部分创新业务尚处于项目投入期。
第三、毛利率企稳回升
受经济大环境影响，2020年-2022年，润和软件毛利率及净利率略有下降趋势。
但2023年明显向好，公司毛利率和净利率分别为25.40%和5.27%，同比增长0.7%和1.73%。
公司重点拓展高毛利、高附加值的创新业务，产品放量后有望形成规模效应，带动毛利率和净利率持续提升。
影响润和软件盈利的创新业务，发展空间到底是怎样的呢
近年来，在技术服务稳定发展的基础上，公司重点在开源鸿蒙、开源欧拉、AI中枢平台为主的创新业务发力，打造新一轮增长驱动动力。
第一，开源鸿蒙，增强业绩弹性
截止到2024年3月份，鸿蒙生态设备数量已经达到8亿台。即将亮市的Harmony OSNEXT将不再兼容安卓，具有更强的弹性、更好的安全性和流畅性，将持续推动设备数量增长。
润和软件是华为Open Harmony项目A类捐赠人、七家初始成员单位之一，累计为Open Harmony主仓贡献 52 万+行代码，位列生态伙伴前三。
并且，华为“鸿飞计划”未来三年将投入百亿元，向伙伴提供全方位的资源扶持。润和软件作为系统核心开发商，未来拥有充足的资金支持和市场红利。
近期，润和软件和鸿蒙系统的合作中，值得关注的领域有以下两个：
1、电力领域：润和软件是国内首个电力物联网操作系统“电力鸿蒙OS”的核心共建伙伴。2024年3月，南网数研院对润和软件子公司进行增资扩股，将为公司软件设施发展投入新动力。
2、金融领域：2024年4月，润和软件全资子公司润开鸿与蚂蚁数科合作基于鸿蒙的mPaaS移动应用开发产品。mPaaS将有效结合润和软件以往在金融、能源、医疗、智慧城市等多个行业的深耕。
第二，开源欧拉，多家企业合作
开源欧拉open Euler起源于华为自研的服务器操作系统Euler OS。
预计2024年，欧拉累计装机量达到200万套，2020年-2024年复合增速约174.84%。到2027年，欧拉的累计装机量将有望突破300万套。
此外，2023年open Euler在中国服务器操作系统市场份额达到36.8%，排名第一，远超Windows系统。
润和软件基于欧拉操作系统的Hope Stage，能够适配多个硬件、软件产品。
Hope Stage目前已获得宝德、华鲲、浪潮、联想、神州云科、四川虹信、湘江鲲鹏、新华三、长城超云、长江计算、中科可控、中兴、东方通、宝兰德等多家厂商证书，可稳定可靠运行于100多种服务器。
后续华为欧拉服务器放量，润和软件作为欧拉的领军公司，也将优先受益。
第三，AI中枢平台，打造新增长线
AI中枢平台是提供智能化边端的大模型解决方案服务。
目前，AI 大模型市场全面爆发，全球算力需求高速增长。截止至2024年5月底，全球大模型已达202个，中国大模型数量已进入第一梯队。预计到2026年中国智能算力规模将达到1271.4 EFLOPS。
润和与华为昇腾AI合作，共同推出IntelliCore AI。能够帮助客户解决算力瓶颈、数据孤岛和技术执行困难等业务痛点，已成功应用于智能制造、金融服务、物流等多个领域。
创新业务的不断发展，离不开公司的研发投入。
润和软件在研发费用上一直维持高投入，研发费用率基本都保持在13%左右。
2023年以来，随着创新业务研发成果显现，研发费用率稍有下降。但整体来看，润和软件不断进行研发投入，以领先的技术来保证自己在行业的核心竞争力。
总的来说，作为华为鸿蒙产业链最确定的龙头之一，润和软件在开源鸿蒙、开源欧拉、AI中枢平台等自主创新业务还有广阔的成长空间，伴随“鸿蒙纯血”系统的面世，公司未来业绩成长的确定性很强。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
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来源：飞鲸投研