$苏州科达(SH603660)$ 此票，是我的心痛。以后不再点评，以免再害别人。原先招投标网上的中标自11月至---今年1月大增。以为营收会超过6亿，一季利润可能会有几千万，实际与自己预期相差过于巨大。为什么有那么大的误差，暂也找不到原因。最大可能是去年四季其实没那么好，有些本该是今年一季的提前弄到了去年四季。当然全年的业绩，相对于20年还是可能会有较大增长，比如达到2亿。原先还指望21年业绩到3亿，现在看来是不可能了。
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$苏州科达(SH603660)$ 此票，是我的心痛。以后不再点评，以免再害别人。原先招投标网上的中标自11月至---今年1月大增。以为营收会超过6亿，一季利润可能会有几千万，实际与自己预期相差过于巨大。为什么有那么大的误差，暂也找不到原因。最大可能是去年四季其实没那么好，有些本该是今年一季的提前弄到了去年四季。当然全年的业绩，相对于20年还是可能会有较大增长，比如达到2亿。原先还指望21年业绩到3亿，现在看来是不可能了。
这个票，除非有内幕，提前知道经营数据。否则若是一般的股民，仅根据网上数据分析，很可能偏差很大。再略举一两例。比如19年一季，3.6亿收入。亏一个亿。到二季，营收也就4.3亿。结果才亏2000万。怎么二季一下子成本降那么多?去年三季，收入6.7亿，照二季4.3亿，亏2000万测算。三季6.7万的收入至少得弄上个5000万利润吧。结果去年三季才1000多万利润。去年二季和三季之间的数据，严重怀疑调节了。即实际二季远不止亏2000万，三季也赢利应该远高于1000万。到了四季才8.9亿的收入，一下子整出了个1.93亿的利润。一测算不得了。全年的平均成本才22亿，即单季平均成本5.5亿。看看11月到今年一月的中标，远高于往年。想想收入怎么还得上6亿，利润怎么测算应该是正的吧，结果他一出今年一季仍亏4000万左右。所以没法正常分析这个票。一切看公司的高兴，想怎么调节就怎么调节。不过话说回来，若中标做到比往年明显增加，还是可以等待。为了不让20年数据不止于太难看，或许把一季的利润调到去年四季了。今年不管怎么说，不会重复去年疫情时的状况。接下来应该财务可以干净些，不止于挪来挪去。
虽然，这一季的数据，让大家降低对科达的预期。这种常拿股民看不懂的数据的公司确也是有问题的公司。另一方面，硬件视频会议比较高端，还是有壁垒的，公检法司这块的地位和粘性仍在。也即在正常情况下，这家企业，在成员优化，控本增效的情况下还是有饭吃的，即回升至原来2亿---3亿还是可能的。但长期前景不明朗，这个还是要提前有所准备的。