$苏州科达(SH603660)$ 虽没能迎来一个涨停,但今天市场还是对年报给出了一个正面的解读。营收没增长,净利相比19年基本持平,主要系成本大幅下降所至。对此现象,我并不认同有些说法:即科达基本面并无好转,完全靠降成本来保利润的。我认为营收无增加,系考虑上半年,特别是一季度人员流动受限,政府招投标几乎停滞这一客观情况。实际是不管是三季度还是四季度相比19年营收还是有所增加的。对于营收略降的情况下,竟然还能降下一个亿的成本这对于科达来讲绝对是好事。说明通过人员优化结构,通过控本增效,省出的那些钱是实实在在的变成利润。到了21年的上半年显然不用再重复20年一季那个惨状了,所以21年的营收增长一定是实实在在的。至于增10%,还是增20%还有待以后的数据。在这个背景下,若成本继续控制住,21年相对20年业绩大增是大概率事件。比如增200%或是250%还是300?