我知道啊，所以不能只讲资产不讲负债。
就好像你做股票本金100亿，搞了10倍杠杠放大到1000亿，不能说我有1000亿股票我就值得多少钱，只能说高杠杠如果赚钱了会很猛，但反过来也是一样一旦亏10％等于本金亏光了。
保险高杠杠，主要配置的资产大头是债券，主要是债券收益率和给负债端保费成本之间的利差，它到底好不好目前主要是跟利率啊，如果利率一直走低，这资产越大死越惨。

所以请问这个利差怎么看呢，确实是N倍杠杆，确实是净值打折扣的。只是这个杠杠遇到利差损岂不是还得向下？短期如果经济好转确实也是会有一个利率上升，但长期毕竟我们内生增长是下降了的，利率要不断往低走