半导体最近走得很强，从上周一到今天，在大盘整体下跌的情况下，申万半导体指数逆市上涨了7.20%！
半导体为何走强？整个半导体板块到周期拐点了吗？今天我们来聊一聊！
1、半导体为何走强？
半导体最近突然走强，可能跟近期一个消息的刺激有关！
5月24日国家大基金三期成立，募资高达3440亿元，规模是前两期的总和。
从前两期大基金投资方向来看，主要投向了半导体相关的设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了基础！
三期大基金不仅规模更大，而且会更有深度，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能延伸至高附加值的AI芯片、算力芯片和人工智能相关的产业投资！
2、半导体到周期拐点了吗？
半导体这一轮下跌时间已经很长了，申万半导体指数从2021年7月份创出新高之后，下跌已经近3年时间，跌幅超过了50%，调整的幅度和时间都比较长了，是否到了周期拐点，可以从两个方面来观察！
一看行业的平均估值！
申万半导体指数当前的市净率PB是3.34倍，位于近10年9.41%分位，低于历史90%以上的时间。
市盈率PE是116.6倍，位于历史86%分位！看起来好像比较高，但因为半导体周期性比较强，主要是因为目前正处于行业盈利的低点的原因。而周期性行业，市盈率的高点，往往对应行业周期的低点！
二看行业盈利的边际变化！
申万半导体指数2024年Q1季报覆盖公司的净利润总和是 51.17亿元；
而去年同期2023年Q1季度的数据是 29.69亿元；
今年同比增幅 72.4%！这说明行业的盈利情况正在边际变好！
综合这两方面的因素来看，我们有理由相信，当前半导体板块可能正处于一个周期低点，如果未来行业盈利能够持续向好，走出拐点开始重新进入向上周期的概率还是挺大的！
$半导体(CSIH30184)$ $中芯国际(SH688981)$ $北方华创(SZ002371)$
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