银行该涨,还涨的太少了。其它几个涨了的行业,一堆垃圾,在那狂欢。
今年A股表现最好的行业,可能会让很多人大感意外!
不是人工智能,不是高端制造,也没有吸引眼球的题材概念,而是过去许多投资者戏称为 “投资三傻”之一 ——银行!
根据wind一级行业分类,截至今天(2024-5-29),银行今年的平均涨幅高达 20.72%,成为今年目前为止,股价表现最好的行业!
其实从基本面来看,银行业当前的前景并不乐观。
一方面存款越来越多,银行要付更多的利息。
根据中国人民银行公布的最新数据,2024年前4个月,人民币存款较年初增加了7.32万亿。我们也能看到,已经有不少银行下架了长期限的大额存单产品,可见,银行过去对存款“多多益善”的偏好已经改变了!
另一方面,银行贷款投放压力加大,贷款利率持续下降,银行赚钱变得更困难了。
居民没有很强的负债动力,相反,不少老百姓不但不增加负债,反而去主动偿还了房贷,这样的现象也是越来越多!
企业端呢?内卷也非常严重,因为我们是一个出口导向型国家,许多行业生产的产品,靠内需是消化不掉的,必须靠出口。而现在,贸易保护主义抬头,出口面临压力,所以许多企业没有太多的扩产意愿,我们听到更多的,是裁员的新闻越来越多。
这样的困境,导致银行业现在普遍出现了净息差减少的现象,净利润不但没有增长,反而出现了小幅下滑!
根据今年Q1季报公布的数据,银行业Q1季度营收同比下滑了0.92%,净利润同比下滑了0.61%!
尽管这个平均下滑比例看似不高,但趋势已经发生了变化!我们也能看到,连一向被视为A股最优秀银行的招商银行,也出现了类似现象!
除了净利润的同比下滑,银行还普遍出现了拨备下滑的现象,这其实在一定程度上缓和了利润下滑的速度,如果拨备保持不变,银行净利润下滑的速度,还会更快一些!
这也是我对银行不怎么看好的主要原因——前景在边际变差!
另外,除了净息差下滑,地产的问题也非常突出,而靠地产商自身去化解危机,几乎是没有可能的!按照我的判断,最后大概率是银行进场去帮助消化这个风险!
从最近出台的政策来看,这一预判基本被证实了!地产的债务危机,最终还是要靠银行去输血解决,而且这个输血,风险收益比是不对称的!承担了高风险,但无法要求高回报,因为现在的地产,是没有能力承担高利息的,在利润上做出牺牲的,还是银行!
从业绩来看,显然是解释不了银行为何股价走强的!
那推动银行在业绩不乐观的情况下,股价反而能逆市走强的原因是什么呢?
我个人认为,可以从两个方面来解释!
第一,银行的估值非常便宜!
目前A股42家银行的平均PE是5.41倍,PB是0.50倍,股息率高达5.29%,即使盈利不增长,或者小幅下滑,这样的估值放眼全市场,依然是很难有其他行业可以匹敌的!
这也再次证明了一个投资的基本原则,低价本身就是一种利好,低价是可以对冲一定的利空的!
第二,市场有避险的需求!
A股走势依然偏弱,投资信心依然不强!在这种背景下,投资者更趋向于避险,而不是盲目进攻,而业绩一向稳定的银行,加上估值又偏低,自然成为市场青睐的对象了!
这点可以从今年表现排名靠前的行业再次验证!
从银行往后表现较好的依次是:能源、公共事业、耐用消费品与服装、运输、保险!
这里面,有4个都是估值非常便宜的行业!
$招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$ $宁波银行(SZ002142)$
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大资金都是先知先觉,别问他们是怎么知道的。
为什么走强?拉高了跑路呗
主要是其它股更差
地产问题是已经充分提现在股价里的,然后现在不仅没花钱,还少赚一点把问题解决了,大利好?
不能线牲地看问题,银行遇到了困难,不代表永远会遇到困难,市场基本面也是会经常改变的。近20、30年银行的表现是合格的,就是股价表现不合格。
能不能统计个三年的?
绕着散户走,就是这么厉害
银行烂帐
马克
不可控高位还是减仓的命