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$威廉索诺玛(WSM)$ 很奇怪的公司,财务惊人的好:高增长,高ROIC,利润率逐年增加,现金流非常强健,高效的现金管理,公司在股价低的时候大量回收股票。从财报本身看,是典型巴菲特喜爱的公司类型。公司的经营模式像$RH(RH)$ (这个公司现在也开始有问题 经营策略方面 另谈),高品质商品,服务高收入人群 特殊市场niche,从财务指标看股价翻倍也便宜。但高管们都在卖股票套现,这么多年没人买过,股票卖空率很高 好像是18%,从谷歌搜索趋势上看公司品牌Williams-Sonoma 和Pottery Barn 都在逐年下降。电商网站不像有所作为的样子,网上搜一下,消费者们的回评都很差。Glassdoor上面员工也是怨声载道 突出管理混乱 低效 不作为。不知道财务是真假,但表面看基本面和财务状况对不上。审计公司是德勤,从1980年开始到现在没换过。卖空的机构可能知道一些散户们不知道的内部信息。CFO和另一个品牌总裁相继离开,公司大概率藏雷,但看财务报表本身感觉找不出漏洞。

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2022-10-12 17:54

不是假账,是宏观。美国房贷都快7%了,地产如果放缓,首当其冲。疫情期间太多pull forward demand,未来的业绩也需要大幅下调

2022-10-13 06:25

Charlie Munger: It's too hard to figure out. Pass.