吉隆坡（11月25日）：IGB Bhd宣布将其商业物业分拆为房地产投资信托（REIT）的消息令人感到意外，并且标志着该集团实现其公允价值更近了一步。
拟议的计划将房地产投资信托基金建立并在马来西亚交易所的主要市场上市，这将使其成为集团继房地产零售房地产投资信托IGB REIT之后于2012年上市的第二个房地产投资信托。
在上周四的公告中，IGB表示资产将包括遍布中谷市的9栋办公楼以及惹兰屯拉扎克（Jalan Tun Razak）沿线的那些办公楼之后，IGB股价上涨39仙或14.4％，以3.09令吉的高位收盘，这是自中旬以来的最高价-去年2月。它在当天早些时候上涨了55仙或20.37％。最新的股价使它的市值为21.1亿令吉。
它表示，新房地产投资信托基金的目的将使该集团能够释放其商业地产投资组合的价值。
总部位于新加坡的Pangolin Investment Management的高级分析师Kok Chiew Sia自2017年以来一直持有IGB Bhd 3.03％的股份，其基金Pangolin亚洲基金持有该股票的消息令他们感到惊喜。
她告诉《边缘金融日报》，新的房地产投资信托不仅会帮助实现IGB公允价值的一部分，而且还将通过拟议的限制性出售和实物分销提议来回报股东。Kok说：“房地产投资信托基金还将为这些商业资产的表现以及未来的最新市值创造更大的透明度。”
在房地产市场疲软且前景疲软之际，IGB的公司活动是一项受欢迎的举措，从而提振了股东的情绪。
Kok指出，尽管该股上周五收盘价高，但IGB仍较其公允价值折让75％。“我们希望IGB可以做更多的事情来帮助实现其未来的价值。这包括与本地和海外投资者加强交流互动。”她说。
将注入新房地产投资信托基金的9个物业包括谷中城的7个物业-Menara IGB，Centrepoint South，Centrepoint North，The Gardens South Tower，The Gardens North Tower，Menara Southpoint和Boulevard Offices-以及Jalan Tun Razak的2个物业，即Menara Tan＆Tan和G Tower。
公共投资银行估计，商业资产的价值可能超过30亿令吉。该公司在上周五的一份报告中表示：“假设IGB持有51％的股份，该上市将为股东赚钱至少15亿令吉。” IGB目前拥有IGB REIT 52.92％的股份。
公共投资银行也将IGB评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价为4.70令吉。
同样，Kok认为，新房地产投资信托基金的投资组合可能价值相同。
她说，在2017年由IGB Bhd（先前为Goldis Bhd）对IGB Corp进行私有化期间，当时的独立顾问Kenanga Investment已评估了IGB Group的一些主要物业。当时，将要剥离出来的9处产业中，有5处的价值为27亿令吉。它们是：花园南塔，花园北塔，梅纳拉南点，梅纳拉谭和谭和G塔。
Kok表示：“如果价值仍然存在，并将其他四个产业加入同一篮子，我们认为房地产投资信托组合的价值可能约为30亿令吉或以上。”
她说：“但是，我们注意到该提案中排除了三项商业资产，也许这些资产留作以后注入。” 她说，未列入名单的三处房产分别是汉普郡广场，珀玛塔广场和安普沃克。
根据Kok的说法，IGB从未对资产进行过重估，上一次重估日期可以追溯到1999年（基于其2018年年度报告）。“我们认为，如果我们要重估IGB的资产，其价值将高达每股RM12。这相当于20亿美元的市值。”她说。
丰隆投资银行已被任命为IGB新REIT上市的首席顾问和账簿管理人。