$光威复材(SZ300699)$ 2022 年 3 月，国家发改委和国家能源局联合发布了《氢能产 业发展中长期规划（2021-2035 年）》（下称《规划》），明确了到 2025 年我国氢燃料电池 车保有量达到 5 万辆的发展目标，对应 2022-2025 年氢燃料车保有量年均复合增速超 50%。我们假设：1）其中重卡车型占比逐渐提升（从 2022 年的 60%提升至 2025 年的 75%），剩下部分为客车、轻卡、物流车等其他商用车型，乘用车在中短期内无法放量（仅 有的量基本为政策推动下的示范应用）；2）平均每车搭载储氢瓶数量在 6-10 个不等（搭 载数量取决于车的续航能力要求、装载空间、气瓶的容量规格等）；3）储氢瓶平均碳纤 维用量为 60-80kg，综合测算得出 2022 年氢燃料电池汽车碳纤维用量约为 2534 吨， 2025 年碳纤维用量破万吨，对应 2022-2025 年碳纤维年均复合增速超 60%。 2、根据各地给出的氢能发展量化目标推算出 22-25 年碳纤维用量破 5 万吨。截至目 前，至少有 16 个省份制定了氢燃料电池汽车的具体发展规划，像安徽、湖北、湖南、甘 肃等部分省份下属城市也有出台相关的政策文件，假设这些省市区规划的发展目标均能 达到，则到 2025 年全国各地氢燃料电池汽车保有量能够达到 11.2 万辆以上，加氢站建 设数量达到 1143 座，对应氢燃料车保有量年复合增速约 88%，加氢站数量年复合增速 58%。 根据中国汽车工业协会统计，截止 2021 年我国氢燃料电池汽车保有量为 8922 辆，若 2025 年要达到 11.2 万辆的保有量规模，则 2022-2025 年需新增投放氢燃料车 103078 辆，假设单车配置 8 个储氢瓶，单瓶碳纤维用量 65kg，则 2022-2025 年合计需耗用碳 纤维 5.36 万吨。