（此文6月18日首发于公*号）英国著名哲学家罗素讲过一个火鸡的故事：
在一个农场里，有一只聪明的火鸡发现了一个规律，每天上午9点钟的时候，农夫就会来给它们一群火鸡喂食。
而且这只聪明的火鸡是在多种情况下进行这些观察的：雨天和晴天，热天和冷天，星期三和星期四……
最后，这只聪明的火鸡得出了一个结论：每天上午9点钟，农夫就会给它们喂食。
直到有一天，农夫来了，但没有给它们喂食，而是拧断了它们的脖子。
这便是“罗素鸡”的故事。
从中我们发现什么？
通过归纳法，线性外推得出的结论并不能立住脚！
那如何才能得出更好的结论呢？
通过逻辑解释往往能更好的揭示真相，比方说这只聪明的火鸡如果尝试用逻辑解释的话，至少会得出这样的两个解释：
农夫每天上午9点来给它们喂食，是因为这个农夫是一个很有善心的人。
农夫每天上午9点来给它们喂食，是因为想把它们养肥了宰掉。
很显然，逻辑解释要优于简单的归纳外推。
在资本市场，不少投资者都掉入了“罗素鸡”这个陷阱，最终导致亏损惨重。
比方说万科A这只曾经的大白马，就让很多投资者吃了大亏。
万科A曾经是A股有名的大白马股，上市三十年，股价涨幅一度超过千倍。
太多的投资者都曾在万科A这只股票上赚过大钱，似乎历史上每一次万科A的大跌都是价值投资者大力抄底的好时候。
而正是因为如此，在这一轮万科A股价长达几年的下跌情况下，非常多的投资者都选择了去抄底，最后亏损惨重。
比方说知名网红作家“紫金陈”就因为抄底万科A，最后大亏割肉离场。
无疑，这些投资者就是掉入了“罗素鸡”陷阱，他们基于归纳外推，认为像以前一样，抄底万科A就能获利。
显然，如果他们摆脱这种归纳外推的思维，而选用逻辑解释的思维，那么操作行为上就会有所区别了。
用逻辑解释的思维，他们会思考导致万科A股价这一轮长达几年下跌背后的底层原因到底是啥？
然后，他们会发现是因为房地产危机，这时候，他们会进一步思考：
房地产危机现在解除了没？
如果房地产危机解除了，万科A还能存活下去吗？
如果万科A渡过了这一轮地产危机，是艰难存活，市值继续缩水，还是市值能上涨？
等等....
基于这种逻辑解释的思维，他们就不会在房地产大行业情形不明朗的时候，盲目的去抄底万科A，也就不会损失惨重了。
像这样的例子在A股有很多，就比方说现在非常火的贵州茅台“多空论战”。
看多的投资者里面有很多投资者给出贵州茅台应该大力抄底的原因就是：当年2012—2013年贵州茅台因为“三公消费”+“塑化剂”事件双重打击，股价跌得很厉害，当时抄底进去的投资者后面都赚得盆满钵满。那么现在大家也应该大力抄底。
很显然，这就是一种简单的归纳外推法。
贵州茅台当年陷入低估是因为“三公消费”+“塑化剂”，但是现在是因为什么？
1.人口老年化喝白酒的人在变少；
2.经济下行，房地产不振，喝白酒的商务场景变少了；
3.新生代年轻人思想在觉醒，白酒是一种“强者文化”，但是新一代年轻人似乎对权威并没有那么服从；
4.现在娱乐方式越来越丰富了，网络游戏，线上影视作品等。当然，最为厉害的还是抖音这样的短视频平台，那真的是占据了大家大量的空闲时间；
5.随着社会的发展，信息越来越通透，法制越来越健全，商业活动会变得越来越规范，越来越文明。合同的成交会在一种更透明，更有规则的环境下完成。那么以高端白酒铺路的活动就会减少了。
等等...
两次股价下跌背后的解释根本就不一样，那么又怎么能去简单的套用历史呢？
且不论这些解释是否都正确，但是起码你得用逻辑去辨别真伪，而不是用2012—2013年发生在贵州茅台身上的剧情来归纳外推现在贵州茅台的剧情。
OK，关于贵州茅台当下的“多空论战”也不是我今天这篇文章要表述的，这里我就不发表观点了。
今天我主要是给大家讲述“罗素鸡”的故事，提醒广大的投资者在投资实践中要千万小心，切莫成为了那只自认为聪明的“罗素鸡”。