上市白酒企业纷纷发布了2024年一季度报，从数据来看，行业整体状态不错。要知道在当前经济大环境下，不少消费股出现了业绩增长乏力、停滞、甚至下降的情形。
对比之下，更显得白酒行业的商业模式厉害，那么白酒行业看起来真的如表面上如此繁荣吗？
巴帮主认为，繁荣的行业背后隐藏着危机。
Why?
1.白酒行业的消费场景在变少
房地产的黄金二十年岁月已经过去，围绕房地产经济的一些商务宴请活动变少了;
随着社会的发展，信息越来越通透，法制越来越健全，商业活动会变得越来越规范，越来越文明。合同的成交会在一种更透明，更有规则的环境下完成。那么以高端白酒铺路的活动就会减少了。
就像现在的国际电商，彼此面都没见，生意可能就友好的完成了。还有当下爆火的直播电商，直播达人也不用每天去线下搞饭局维护生意。
也就是未来商业会越来越文明，更少依赖潜规则，更多的依靠阳光下的规则，更少基于关系，更多基于价值。
2.白酒的消费人群数量在减少
白酒的重度饮用人群集中在27-48岁，55岁以上的人群饮用量会直线下降。
我们来看看某几个年龄阶段的人群数量分布。
80年代中国出生人口2.28亿；90年代新出生人口1.75亿；2000年后新出生人口1.4亿；
很显然，喝酒的中坚力量人群总数量呈下降趋势。而且随着时间的推移，喝酒的中坚力量人群总数量还会加速下降。
3.新生代年轻人思想在觉醒
以前的观点是，等年轻人年纪大点就会喜欢喝白酒了，似乎这个规律一直有效。但是我们要知道很多看起来不变的东西总会有改变的时候，就像中国过去2000年封建社会，一直有皇帝，可现在皇帝消失了。
你不能简单的用过去的规律类推，有时候不经意间改变就悄然发生了。
就比方说“拍马屁”的传统职场现象，不也正在被00后整顿？而且00后可不止整顿了职场，还干掉了高房价，玩残了KTV。
白酒是一种“强者文化”，但是新一代年轻人似乎对权威并没有那么服从。
这些新生代意识形态的觉醒，你能完全忽视，然后丢一句“等年轻人年纪大点就会喜欢喝白酒”吗？
4.丰富的娱乐方式占据了大家更多的时间
现在娱乐方式越来越丰富了，网络游戏，线上影视作品等。当然，最为厉害的还是抖音这样的短视频平台，那真的是占据了大家大量的空闲时间。
一个人可自由支配的空闲时间是有限的，如果花费了大量的时间在抖音这样的短视频平台上，那么用来社交的时间肯定会变少。大家社交时间减少了，自然也会影响大家的白酒消费量。
从数据来看，全国白酒产量已经连续六年下跌，从2017年的1198万千升一路下跌到2022年的671万千升。
根据国家统计局、中国酒业协会数据，2023 年全国规模以上企业白酒产量 449.2 万千升，同比下降 2.8%。
可见行业的真实状态，并不像表面看起来的那么繁荣。
从二级市场来看，一些白酒龙头企业业绩增速双位数，基本面上来说企业估值已经很合理了，但是股价却迟迟得不到上涨。
那么这到底是市场错了，还是说市场是有效的，资本提前嗅到了行业危机呢？这一点是需要投资者好好思考的。
还有白酒渠道库存严重的问题也被不少投资者所诟病，这都是行业的隐藏危机，理智的投资者肯定不能选择忽视不见。
白酒商业模式虽好，一些上市白酒企业的表面经营数据看起来也不错。但是背后的这些危机，投资者也当谨慎对待。（此文之前首发于公*号）