（文章此前发布于公号，现复制到雪球）日前，阿里巴巴突然将全资子公司上海德峨实业发展有限公司所持有的25%申通快递股份协议转让给了菜鸟。
如此一来，申通快递和菜鸟的战略关系更加紧密了。可以想象到未来申通快递和菜鸟在业务合作，管理层交流等方面将会更为高效，更为深入。
事实上，当前，申通快递和菜鸟的协同发展已经非常积极了。不久前，菜鸟联合申通快递宣布：启动全国重点经济圈物流升级计划，推出智选仓配次日达服务。与行业通常在4点到6点停止揽收相比，菜鸟多揽收6小时，全天9成订单实现次日达。同时，与菜鸟之前时效相比，平均每个包裹提速8小时。
申通的优势在中转，菜鸟的优势在两端，很容易形成合作共赢的局面。
菜鸟和申通快递近来的这一系列恩爱操作，尤其是这一次的股权协议转让让二者关系直接升华了，那么这背后的底层逻辑到底是什么？
巴帮主认为背后的深层次原因恐怕是阿里对通达系的战略初心已经变化，怎么理解呢？且听我细细分解。
菜鸟成立之初，顺丰、中通、圆通、韵达、申通快递各出资5000万，占股1%，占股虽少，但是表明的是一种态度和立场。菜鸟成立之时，三通一达+顺丰都入场了。
菜鸟的最初目的，显然是想将通达系+顺丰作为运力补充一网尽收。阿里的战略是想将菜鸟自身打造成为一个综合性物流平台，给快递公司做数据赋能。想必那个时候的菜鸟肯定没有想过厚此薄彼。
当时京东CEO刘强东就曾在某次央视节目中直言：菜鸟物流就是在为几家物流公司上搭建系统，说得好听是提升这几家快递公司效率；说得难听点，最后你等着瞧，这几家公司的大部分利润都是被菜鸟物流给吸走。
想必刘强东的观点正是当时通达系+顺丰这些快递龙头企业的担心。在2017年的时候，菜鸟网络和顺丰快递突然公开撕起来，一时让众商家愕然。
菜鸟率先发文，称顺丰关闭了与菜鸟的数据对接接口，随后顺丰回应，称是菜鸟下线了顺丰的接口信息。
一时间，可谓是硝烟味十足，可见菜鸟和快递巨头之间也是有利益矛盾的，并非一片和谐。
然而，马老师肯定不会被小小的挫折吓退，愿景已经许下了，岂能轻言放弃？为了对通达系快递更有掌控力，阿里采取的策略就是入股通达系。
阿里巴巴在2015年的时候，通过旗下杭州阿里创业投资有限公司和浙江菜鸟供应链管理有限公司合计持有圆通331635663股无限售条件流通股，占圆通股份总数的10.50%，是圆通的第二大股东。
2018年5月，阿里携菜鸟13.8亿美元入股中通，持股约10%。
2020年韵达股份发布一季度报的时候，阿里旗下公司杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司已成为韵达第七大股东，持股2%。
阿里巴巴显然是想通过入股快递巨头的方式在快递物流行业拥有更大的话语权，这样旗下的菜鸟就能和快递巨头们有更好的合作。
这个时候，阿里的策略应该是平衡好和快递各家巨头的关系，也不会厚此薄彼。
然而改变阿里最初战略初心的契机出现了：2019年，申通快递实际控制人陈德军和陈小英与阿里巴巴签署《购股权协议》
《购股权协议》赋予阿里巴巴或其指定第三方自2019年12月28日起三年内向德殷投资发出通知要求购买：(1)上海德殷德润实业发展有限公司51%的股权；以及(2)上海恭之润实业发展有限公司100%的股权或恭之润届时持有的16.1%的上市公司股份的权利(“购股权”)。
情况一下变得有意思起来了！
以前通达系结成联盟，对菜鸟是有抵触情绪的。阿里为了有更大的影响力，一直是采取的入股方式。
结果曾经的通达系老大申通快递因为经营问题，行业地位一路向下，市场占有率被抢。一怒之下，申通快递创始人竟然想套现离场，阿里突然有了成为申通快速实控人的机会。
有了这一变化，菜鸟对快递巨头的影响力开始变大。但此时阿里也还是没想过要厚此薄彼，从后面阿里的行为来看，根本就没有偏袒申通快递，也没有给予特殊照顾。
阿里此时的想法还是想把通达系一网尽收，希望通达系都能尽力配合菜鸟的战略。如果此时偏袒申通快递，那么无疑会引起通达系其它快递巨头的不满。
然而，变化又发生了：拼多多出现了，抖音电商出现了，现在连腾讯的视频号直播电商都如火如荼。
阿里的电商份额开始被分割，如果说以前通达系只有背靠阿里这颗大树的话，那么现在就有了选择。
无疑，在当前的电商格局之下，阿里已经无法做到一家独大了。通达系快递的腰杆又可以挺直了，不会太过受制于阿里。
这种局面下，阿里再想一网尽收通达系，已然是不现实了。于是乎，阿里改变了最初的战略初心，选择扶持自己可控的快递巨头申通快递。
这才有了菜鸟和申通快递近来的一系列恩爱动作，巴帮主相信，未来阿里会公开的向申通快递倾斜资源了。
目前，申通快递市值在通达系垫底，中通市值是申通的10倍，圆通市值是申通的3倍，韵达市值是申通的2倍。
但是，从目前的经营状态来看，很快申通快递就会赶超韵达股份了，申通快递的价值有望得到修复。再加上未来阿里对申通快递的扶持，前景可期。
一句话，风来了，申通快递当前处于低估状态，值得布局！
（此文之前发布于我公号那边，现复制到雪球；欢迎大家关注我的公号，定期会更新优质长文）