【东吴证券：基建投资和实物需求将继续处于加速期】
基建投资和实物需求继续处于加速期。稳增长主基调下政策利好持续出台落地，特别是国常会确定通过发行金融债券补充重大项目资本金，进一步破除资金面瓶颈，而建材高频数据也反映基建市政实物需求明显提升，预计基建投资和实物需求继续加速，新型基建是结构性亮点。此外短期地产销售数据虽然环比有所回落，但因城施策政策仍在持续落地，与按揭利率的下降共振。我们认为地产基本面仍将延续改善，地产销售逐季上行和房企资金面压力的缓解将利好房建链条的修复。
我们建议从以下三个方向关注建筑板块的投资机会：（1）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。（2）稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升：看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，从历史复盘来看，基建央企在宽货币发力到经济企稳阶段享受持续超额收益。（3）国企改革方向：2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向。
$中国中铁(SH601390)$ $建材ETF(SH516750)$ $北玻股份(SZ002613)$ #基建# #建筑装饰#