中国市场占比达到46%,在同行业公司中一马当先。同时,维达国际在商用渠道的布局借助“TORK多康”成熟的产品体系、“维达+多康”双品牌让公司在商用渠道站稳脚跟。电商渠道的毛利率和利润率在集团内销售渠道中名列前茅,商用渠道的毛利率虽然较低,但费用较少因此利润率也相对可观。预期这些特性将助力维达国际整体的毛利率和利润率提升。
在新战场上,社交媒体已成消费者购物重要推手,维达国际布局多个社交平台,全年直播不断,全明星助力,上新限量新品捕获年轻消费者,从行业的大趋势以及零售端的变革为切入点,通过品牌联合、跨界合作营销,将促进销量增长同时也把品牌美誉提到一个新高度。
淘数据显示维达国际11月阿里线上渠道销售额同比+31%,高于行业增选21%;维达国际亦连续第8年保持双十一生活用纸销售额第一,电商优势稳固,我们草根调研显示Tempo得宝,4D棉韧立体美压花系列表现强劲。此外,其卫生巾销售额双十期间同比+200%,成人失禁品销售额同比+60%以上,均取得亮眼表现。4Q20毛利率受益于高端产品占比提升、产能利用率提升较3Q20实现环比增长。
从市场来看,纸巾作为生活中的必需品,疫情防控的需要让消毒湿巾等护理用品成长十分迅速。而疫情防控向好,旅游市场出现的补偿性消费,也让车站、机场等公共场所推出更优的卫生解决方案提供了契机。
商用渠道是维达国际集团未来重点发展的方向之一。2019年维达国际商用渠道实现收入24.11亿港元,五年复合增速高达20%,远高于C端增速;目前商用渠道在维达国际的收入占比为15%,同样呈现出逐年稳定上升趋势。当前国内市场商用渠道集中度较低,2018年维达国际在商用渠道中占比3.6%,排名行业第一。维达国际在商用渠道布局较早且已经初步形成领导地位,双品牌战略下,集团有望持续收益。而多康将是维达国际拓展商用市场的重要抓手。
个护及商用业务蓄力待发 市场蓝海空间大
复盘2003年SARS期间轻工行业表现,不少券商建议疫情恐慌期内配置攻守兼具的生活用纸标的。进攻性而言,由于各类防控物资紧俏、居民对于生活卫生重视度的提升,卫生湿巾或迎来爆发;卫生纸方面囤货需求增加,同时使用场景多元化带动使用量放量,品牌卫生纸也可受益于杂牌纸巾用户的转化。防御性而言,维达国际基本盘优秀,随着消费升级持续,公司高端新品迭代推出及各个渠道齐头并进,维达纸巾的可持续增长有望持续。
同时,维达国际持续推动可持续发展,奉行社会责任:获得香港质量保证局颁发“绿色金融发行前证书”、“杰出绿色贷款发行机构”最大规模单一绿色贷款奖项,并在国际知名财经杂志《The
Asset财资》举办的“2020年财资环境、社会及管治(ESG)企业大奖”中荣获金奖。
2020年是维达国际发力国内个护市场的新起点,着力拓展卫生巾和成人失禁两个行业,国内卫生巾终端市场规模大致1000亿元,中高端产品平均毛利率有望达到60%以上,维达国际通过品牌Libresse薇尔主打超高端市场,而卫生巾业务的发展将有效提升维达国际个护业务的盈利能力。
此外,人口结构变化也在提升个护市场空间。随着老龄化及城镇化发展带动银发经济,叠加消费升级的大趋势,成人纸尿裤、婴幼儿纸尿裤、卫生巾等个护产品需求不断提升,个人护理市场商机潜力无限。
未来,维达国际将继续聚焦高端化产品策略、推动创新及扩大市场份额,迎难而上。2021年标志着新十年的开端,维达国际将继续创新求变,把握未来机遇,继续朝向新五年计划及成为亚洲领先卫生用品公司的目标迈进。