关于511360的基础知识，雪球上已经有人讲的很清楚了，这里就不在赘述了。不清楚的可以看看以下文章：
本文主要是通过历史数据分析，来探讨511360的内在收益率，以及通过T0操作，带来的增强收益率。
（数据来源：akshare ）
首先通过Python获取完整的四个季度的历史数据，包括价格数据和净值数据。
1.每日净值增长以及每日价格增长分析
净增: 每个交易日的净值增长
价增: 每个交易日的价格增长（当日收盘价格减去前一个交易日的收盘价格）
日内价增：当日收盘价 - 当日开盘价
日内价增标记：用1代表正数，表示收盘价高于开盘价，0代表负数，表示收盘价低于开盘价
开盘价增：当日的开盘价 - 前一个交易日收盘价
开盘价增标记：用1表示正数，就是高开，0表示负数，就是低开
（以上所有的单位都是小数点第三位，近似于十万分之几，后面不再赘述）
用Pandas 的 describe（）函数统计如下：
count:表述数据个数 mean:平均数 std:标准差 min:最小数 max:最大数
25%，50%，75% 代表数值的分位数
从统计图中可以看出，每个交易日净值增长平均值是十万分之10.7，4个季度共241个交易日，所以12个月的总回报率大概是2.4%左右。每个交易日价格的增长是10.8，和净值增长10.7基本一致。
开盘价增平均值是11.96，日内价增是-1
有一种轮动方法是每日做日内价差，开盘买入收盘卖出，再做逆回购。这样就取得了双份收益。但是按照统计数据，日内价增的均值是-1，说明日内收益为负，这样操作似乎行不通。但是仔细观察，发现日内价增的中位数是正2.5，和-1的平均值差距很大。再观察一下，发现日内价增的最小值是-1129，由于统计样本只有241个，-1129这样的极值严重干扰了分析结果。必须调整极值，重新分析。
2. 极值分析和极值替换
前面提到，“日内价增”出现了一个异常数据，直接影响了分析结果。日内价增的标准差为102.28（统计学上通常用3个标准差作为排除极值的条件），通过这个条件，我们筛选出极值的数据如下：
通过同花顺行情软件，看到2023年9月8日和2023年9月11日是两个连续的交易日，中间间隔的两天正好是周末，涨幅如下：
这两天511360的涨幅分别是1%和-1%左右，对于511360这样的品种，一年涨幅也就2.4%，这个跌幅和涨幅都是巨大的，出现了所谓的“乌龙指”。9月8日的收盘价发生了一个远超平常的大幅下跌，但是9月11日的开盘价马上就修复了这个缺口。这个乌龙指只影响了“日内价增”和“开盘价增”的平均值数据，但是不影响一年的收益。
为了统计分析，现在用正常数据对极值进行修正。把9月8日的收盘价改为开盘价+0.0025（日内价增的中位数），调整以后的统计数据如下：
“开盘价增”的平均值从11.96变成7.16，“日内价增”的平均值从-1变为3.66，也就是如果坚持每日开盘买入收盘卖出的策略，日内的平均收益大概是十万分之3.6，再加上收盘后买逆回购，的确可以获得两份收益，不过日内价增部分非常少，只有3.6，大约是是开盘价增（7.16）的一半。也就是511360价格的增长大部分（约2/3）体现在开盘价上,剩下1/3价格的增长体现在日内的价格变化上。
3.按星期分类统计收益
511360的一大特点是每周一晚上的净值包含了周末两天的净值收益，这使得不同的星期数具有不同的特点，利用这个特点，有的人可能想，每周四做逆回购可以得到3天利息，周五开盘立刻买入511360，到下周一晚上511360又得到的3天的利息，这样周末两天的利息等于翻倍了，这样是否可行呢，以下通过Python的Groupby函数按星期数分类统计：
首先我们看到每周一的净值增长平均数是22.6，大概是其他交易日3倍。这一点应该符合我们的预期。但是每周五的开盘价增平均值是17.4，周四如果做逆回购，虽然获得3天利息，但是周五511360平均高开17.4，这个和逆回购3天利息差不太多。也就是，想周四做逆回购，周五开盘买回来的策略基本得不到超额收益，这一点上511360的市场有效性很强。
日内价增为正的概率：
开盘买入，收盘卖出在周五和周一的胜率很高，70%以上，原因也说的通，周一晚上的净值会计入周末两天的利息，所以周五、周一两天的价格总体是走强的。
开盘价增为正的概率：
无论星期几，收盘买入，开盘卖出，正收益的概率都在80%以上。
4.节假日效应分析
受节假日影响，长假之后的第一个交易日的晚上，511360公布的净值包含了假期的利息，通常会比较高。而节假日倒数第二个交易日，逆回购的利息通常包含了假期的利息。能否利用这两个规则，增强收益，做到一鱼两吃呢，我们通过历史数据分析。
我们抓取（2023/3/31 - 2024/3/31）之间的所有节假日（23年4月5日的清明节排除在外，原因是当天是周三休假，并没有与周末相连形成小长假）数据如下
抽取出节后的净值增长：
节后的净值增长符合我们的预期，包含了长假的利息收益
再看节前最后一个交易日开盘价增长
发现有明显的高开。
我们再获取节前2天的逆回购(204001)历史数据：
把逆回购数据和511360节前的开盘涨幅合并对比
看看如果节前倒数第2天做逆回购，倒数第1天开盘就买入511360，会怎么样。
5次长假，只有国庆节获得了比较好的超额收益（60.3），春节获得一点小的超额收益（5.3），劳动节和元旦获得了负超额收益，端午节基本持平。总体的超额收益也不太明显。
总结：
1. 511360过去一年涨幅大概是2.4%，折算到每个交易日，净值或价格的增长大概都是十万分之10.7左右，价格的大部分涨幅（约2/3）来自隔夜，开盘价减去上一个交易日的收盘价，日内的涨幅占比较小(约1/3）
2. 每周四买入逆回购，周五开盘再买入511360，总体上很难有超额收益。
3. 节假日总体机会也不多，国庆节由于假期较长，叠加三季度末逆回购利率很高，有望获得超额收益。