做一个简单的猜测：
1.新东方三月底给Q3业绩指引时，提到了东方甄选，导致了第一波的下跌。
2.其他持仓者看见股价急速下跌，开始打探原因，对于业绩的悲观猜测导致了进一步的下跌。
3.单纯由于股价下跌导致的恐慌性卖出和融资盘的强平。
实际上Q3的业绩到底如何？
GMV的数据几乎是透明的，按雪球小仙女长空牧星辰的跟踪，约为54.5亿，同比增长约106.6%。（其中自营品GMV约24.5亿，同比增长约275.9%）
Q3单季度营收25.3亿，环比增长109.1%。（其中，自营品营收22.1亿，环比增长136.7%。）
主要的悲观是在利润的推算上。
几种潜在可能：促销导致自营品毛利率的下降，代销产品的扣点可能下滑，小作文事件带来员工薪酬的增加以及与辉同行各项费用的不可知。
先不管股价波动，客观来看，这些新增支出的产生在长期是否有意义？
1.自营品的促销
使得更多的人能够尝试东方甄选的产品，使得原本的用户愿意尝试更多的新品类，是让产品进一步去破圈的行为。
2.代销产品扣点的下降
随着代销品类的扩展，从高扣点的产品往其他品类拓展时，扣点有一定程度的下降也是正常。
（不一定真的下降，只是猜测）
3.与辉同行的设立和员工薪酬的增加
小作文事件后，这是稳人心的必须操作。
董宇辉能够更多按照自己的思路来运营直播间，不管从粉丝增长还是GMV来看，效果都非常好。清晰的排班表，顺应时节的代销产品选取，更多的知识传播内容而不是单纯的卖货等等。
东方甄选直播间，虽然大家忧心于主号的下滑，可是这一方面是由于抖音电商的淡旺季，一方面是由于分立出自营号，头部主播顿顿更多在美丽生活，yoyo也花了更多时间在服饰的推出上。从公司最近的行为来看，应对的主要动作之一是更多的出外景，产品的溯源，各地行的推出，在优化，并没有视而不见。
未来的主要看点：
1.4月24日新东方业绩披露。
能具体推算出东方甄选的利润到底如何。
不管怎么样，现在这个价格已经是十分便宜。
2.当前很明显的趋势是直播卖货监管趋严。
凭借情绪价值卖货的主播的份额，会更多向认真推荐产品的直播间转移。
3.自营品坚定的向前
数量上在朝着俞老师给定的400-500款自营品推进。
除了抖音以外，app、淘宝、视频号、小红书、拼多多，销售渠道变得更加全面。
4.新玩法的尝试
新设矩阵号里主播、产品经理的视频介绍，最近已经挂上了小黄车。
小时达中主播送外卖，和直播间直播的互动，内容十分好看。
新中式、宠物食品、生活用品等更多品类的拓展。
虽然这几天看见股价的下跌，真的很崩溃。
但是看见在西藏淡定的俞老师，心中有几分宽慰。
资本市场总是太着急了，希望业绩一直有增长，股价持续向上，而真实的生意总是在波动中前行。很多的尝试也许会被证明是无效的，但只有带着长线的眼光，落到每一日的执行里，才能真的走向长期。
对持股者来说，在每一次的下跌和负反馈中，去修正一些自己的贪婪，让自己的投资风格/现金流能够应对任何极端情况，才是长期更有意义的事情。