回复@价值-寻找周期拐点: 说实在的你关注点错了，大宗业务对欧派索菲亚来说对营收增速的影响相当有限（哪怕是腰斩对总营收增速也不过个位数的下降）。。大宗业务真正的问题在于有的房地产商资金链不行了可能会产生很多坏账。以前这几家信用减值都很少，自21年开始信用减值都在大幅上升。在此背景下主动控制大宗业务的规模才是应该的。如果房地产市场持续低迷那么大宗业务爆掉的可能性也会相应的增加。就这点来说志邦风险最大
其实大宗业务还有另一种玩法，就是钱货两清。代价是极低的毛利率。金牌就是这样的，金牌大宗业务占比也在30％左右，但是不管应收账款还是信用减值的比例都远低于志邦。与之对应的金牌的大宗业务毛利率只有百分之十几。志邦的大宗业务毛利率有百分之三十多。下游不出问题志邦能赚取更多的利润下游出问题的话后果也很惨。金牌呢就赚个辛苦钱但是不用操心下游爆不爆雷//@价值-寻找周期拐点:回复@周冲-:24q1大宗反弹到18％，也有可能是去年q4订单做到q1，这个还需要继续观察。大宗你可以看看江山欧派的数据就知道，它全是。