网页链接{贴主20年初的分析：$陌陌(MOMO)$} 2019年赚了6.4亿，现在市值44亿，账上21亿现金，7亿可转债，扣掉后净现金14亿。不扣除净现金对应6.9倍PE，假定2020年就算盈利增长5%，对应6.5倍PE。扣除净现金，当前4.7倍PE，2020年forward PE 4.5倍。
有时候想想投资烟蒂股其实风险也很大，momo我也长期关注过，中途也买卖过，结果四五年过去了，股价跌了50%以上，以前低估的理由依然很成立，只是现在变成了年赚20亿人民币，市值70多亿，账上有100亿净现金，PE大概3.5倍，市值低于现金，问题是企业近五年分红回购了9亿多美元（60多亿人民币）回报诚意也很不错，市值还是在70亿人民币。
问题出在哪里？

比YY贵多了

写得挺好的。需要注意的是：探探和陌陌core要拆开估值，这么重要的点雪球上没人提。拆开的话探探单独都值大十几亿美金 $陌陌(MOMO)$

体验了一个多月探探，商业化做的挺好的

现在还在么，现在还这么想么

7亿可转债为什么要扣？

互联网只看龙头，如果龙头没有上市就不买，互联网产品本质是抢占用户的时间，比如说微博的时间被快手和抖音，今日头条这样的app给分流。

那有如何？他又不分红再赚钱也没有意义，股票要涨两条路，业绩预期惊人或者开始分红

应该假设2020净利润下降30%，而不是去假设还增长5%，假设下降30%，这个估值还愿意买，才该买。。