我为什么认为GOED的市值严重低估

下面的观点是来自Seeking Alpha的一篇评论 ， 本人十分认可 （最后一段是本人的观点）。 周末花点儿时间与球友们分享一下：

观点小结：

1 、 上市公司GOED发行股票收购了非上市的Appliance Connection Group ("ACG"); 2 、 GOED 和 ACG合并产生了一家美国纯家电和家具的网上零售商 ， 在美国而言 ， 它是最大的； 3 、 合并后的业务具有高增长性 、 盈利性 （已经盈利了） ； 它的市值仅为大的电商的一个零头而已； 4 、 9100万股期权配$2.25的行权价将是影响短期股价上涨的最大障碍 。

俩公司分析：

1 、 收购ACG之前 ， GOED太小 ， 不足为道 。 2020年6月上市后 ， CEO Douglas Moore和CFO Robert Barry认识到了这一点 ， 于是下决心并购了ACG； 2 、 ACG不简单： 1998年成立于纽约的Brooklyn ， 是个业内的大玩家 ， 在Hamilton有20万平方尺的仓库 ， 在纽约有2.3万尺的展示厅 。 ACG不仅卖家电 ， 还卖家具 、 健身器材 、 家用管材 、 户外用品以及供公司级商用的建材等 。 它还提供家具安装和老旧家具家电的移除服务 。 它在全美48个周都有业务 ， 售卖30余万件商品 。

为什么合并后的GOED具有不可抗拒的投资价值：

1 、 收入增长令人印象深刻 。 比如今年一季度 ， GOED本身的订单达4400万美金 ， 但由于Covid的原因仅出货了44%； ACG的订单有$1.68亿美金 ， 但仅出货了65% 。 照目前的出货速度 ， 2021全年至少产生5亿美金的销售收入； 2 、 合并后的公司是盈利的！ 俩公司合并后有巨大的协同效应 。 仅今年一季度 ， 俩公司的合并利润有1550万美金； 3 、 公司提供的服务是业内一流的 。 这一点非常重要 。 当你销售大件商品如洗衣机 、 冰箱 、 厨房设备等的时候 ， 客户需要有发货 、 安装 、 以及老旧设备的移除服务 ， 这俩公司在这个方面的服务能力是Amazon 、 Best Buy 、 Lowe's 、 The Home Depot等不具备的 。

估值：

GOED支付2.22亿美金收购ACG ， 其中1.8亿美金现金 ， 230万股作价每股9美金 ， 320万股作价6.46美金！ 随着最近的股票发行 - 9100万股加上GOED的610万股以及上面的550万股 ， 发行后流通股由1.026亿股 。 除此之外 ， 如果期权全部行权 ， 流通股有1.936亿股 （再加上券商已经行权的200万股） ， 全面摊薄的股份有1.956亿股 。

在写这篇文章的时候 ， 盘前价才2美金每股 ， 这意味着合并后的公司价值仅为2.04亿美金 ， 这比支付给ACG的2.22亿美金还要低 。 考虑到ACG的增长性 、 毛利率和盈利性 ， 我相信任何人都很难在如今市场上找到比这估值更低的股票 。 如果年化ACG今年一季度的盈利的话 ， 这意味着市盈率PE仅2.5倍！ ！ ！

文章还很长 ， 就不再继续往下摘录了 。 总之GOED和ACG合并后将产生一家美国最大的纯家具 、 家电 、 家用建材和家庭户外用具的在线零售商！ 比起其他大玩家Amazon 、 Best Buy、 、 The Home Depot等而言 ， 这家还具有过去几十年来积累的线下运营和服务的经验 。 昨天看新闻 ， 合并后 ， ACG的老板加入了上市公司董事会 。 这哥们是兄弟俩 ， 从98年开始将ACG做到如今的地步实属不易 。 如今40岁出头 ， 正值年富力强的光景 ， 趁着倆公司合并并借助资本市场的东风 ， 合并后的GOED未来十分可期 。 本人认为目前不足3亿的市值实属低估； 至于能到多少 ， 大家去相像吧 （注： 本人在$1.84的价格建了些底仓之后 ， 周五尾盘在$2.7的价格再次建仓） 。