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贵州茅台:贵州茅台2021年第一季度报告 网页链接
首先,红总说了集运随着经济发展,运价总体只会升不会降低,好比目前的社会平均工资,从500到5000一个月一样,里面有通胀原因,也有经济发展的原因。运价也是。赚通胀的钱,赚经济发展的钱。这点和茅台属性一样。其次,受众范围来说,茅台基本只属于国内,不像可口可乐星巴克等,受众全球化。而集运绝对是全球化的受众,尽管不是垄断,但已经形成区域化(背靠制造大国)和结构化(三大联盟)的垄断优势。第一点是和茅台是大同,奠定了成长基因,东方海外是个例子,从英国当初殖民全球化开始导致今天的全球化分工,就注定了世界会用比较优势进行生产与消费,集运注定随着世界经济一起成长。第二点是区别甚至是护城河。第三点,A股资本市场也就30年的发展时间,还不算成熟,对待同一件消息,国外是立马大涨,而A股是给你一个见光死。长的漂亮可以得到溢价和优势,这无可置疑(特斯拉),但实力超群,力压群雄一样可以得到溢价和优势(苹果)。所以我觉得中远的确是被侮辱了。非常同意红总的观点。