为什么有些行业整个行业都活的不错，比如白酒？有些行业整个行业都艰难无比，比如造纸？
对于很多行业来说，分析需求的意义远不如分析供给。所有商业模式不好的公司盈利好起来的原因基本都与供给侧改革有关，为什么煤炭最近几年盈利大增（中国神华股票涨了10倍了吧），其原因就在于煤炭的供给改革，因为煤炭对环境的污染很厉害，加上小煤矿事故频繁，国家一直对煤炭进行整顿，小煤矿很多关了（山西煤老板很多去北京养老了），这样的话实际上相当于煤的供给少了，但需求还在那里，所以煤单价就猛涨，煤公司赚翻
固定成本属于你生意不管做不做，做多做少都必须要支出的。比如固定资产的折旧，比如建厂房的成本。变动成本属于不做就不产生费用的部分，比如原材料。成本包括“料，工，费”。料就是原材料，属于变动成本；工部分属于固定成本，比如员工基本工资，部分属于变动成本，比如与跟产量，工作量有关的奖金；费基本都属于固定成本，如长期资产的折旧和摊销。对于重资产公司来说，其成本里固定资产比例高，因为含有较高的长期资产折旧和摊销。对于轻资产公司而言，其变动成本比较高，因为长期资产的折旧和摊销比例小。这个对我们投资有什么意义呢？就是如果我们对重资产公司的投资一定要谨慎，如果重资产公司的经营环境发生变化，行业烈性竞争，其销售收入快速下滑后，其利润下降的比销售收入快的多。以中远海控为例，中远在周期的底部一定要确保营收收入不能下滑的很厉害，所以它无论多少低的运价都要接单，以保住营收。其他很多重资产公司陷入烈性竞争都是类似的，一定要首先保营收，为了保营收，就要低价接单。所以重资产公司的商业模式天然就具备这种缺陷。
海控没亏的原因是因为中远海控碰到千年一遇的新冠疫情，新冠疫情的防控对全球供应链巨大的干扰。所以造成全球贸易量的短期巨幅上升。同时2016年全球第5大航运公司韩进破产。叠加这2个原因中远海控在2021-2022年总共赚钱了约2500亿人民币的利润。制造了约3000+亿的现金流。这些现金流大幅的改善了中远海控的资产负债表。让中远海控的有息负债急速下降。中远航空最高峰是拥有3000+亿的现金，这些现金就算理财都有100-150亿的收入。但是中远海控的商业模式变了吗？没有变，海控依然做的是集装箱的业务。依然是一个服务没有差异化的公司。最多可能是以后小的船公司熬不过它，供给改善了，供给改善了，利润也有所改善。除非有证据表明海控能提供别的船公司不能提供的额外的服务，客户真正的在乎海控，如果这样，海控才能说生意模式好起来了。
也许雅戈尔就是中远海控的榜样，如果中远海控的管理层像李如成这样高效的配置新冠疫情赚的钱，海控的股价还能再涨一涨。
航运是一个可以靠资本填平的，没有太多护城河的生意。好的商业模式，难以被资本填平。
茅台的商业模式是我们大陆的企业里最好的。
商业就如物竞天择，旧的生意模式不断被淘汰，新的生意模式不断诞生。
茅台的生意未来好不好取决于现在的年轻人是否喜欢喝白酒。茅台的未来可能增速会下降，但是茅台的生意模式短期内不会被颠覆。
至少20年以内不用考虑茅台的净利润下降的问题。爷爷喜欢喝白酒，爸爸喜欢喝白酒，儿子到了爸爸和爷爷的年龄也喜欢喝白酒。而且他们大部分会忠诚于一个品牌。
喝得起自然喝得起，喝不起的选择喝别的牌子如五粮液，古井贡酒，洋河大曲，甚至20元一瓶的白云边。
我说一下什么是好的商业模式，以抛砖引玉：1.好的商业模式大概率是轻资产运作的；2.好的商业模式不需要不断地更新长期资产；3.好的商业模式的产品和服务，用户真正在乎，有一批特别忠诚的消费者。别家提供类似的产品，降价，这批人也不会转过去；4.提价后营业收入不下降；5.拥有资本填不平的护城河。
第2点不太明白，能否详细说一说
我举个例子你就明白了。长江电力的主要资产就是三峡大坝水利发电系统。而民国期间建设的水电站现在还可以发电。
在举个反面例子，你去看看京东方，进行了多少次的生产线改造
古井贡酒的酒窖用了一千年.