改一句:汽笛一响,美金万两。
加一句:海上运输的国家力量,除了可以拉集装箱,还可以当运输舰拉一切……甚至大船还可改装成轻型航母。
经营性现金流净额是净利润的5倍,而且长期这样
经营性现金流净额远远远远远高于净利润
上港集团和招商港口的经营性现金流净额都小于净利润
经营性现金流净额长期大幅高于净利润一般是不成立的
经营性现金流净额高于净利润的公司一般都具有某种竞争优势,从而让其能够减少对周转性经营资产的投入
港口码头显然不具备,跟其同类公司对比就知道
当一家公司长期出现经营现金流净额远高于净利润,这也许就是造假的信号。这也许就是锦州港给我们的启示
另外,有一个很重要的信号不容忽视,2023锦州港的利润表里营业收入大于销售商品提供劳务收到的现金,这个也有点反常,一般来说,由于代收增值税,销售商品提供劳务收到的现金大于营业收入。往年再看几年,发现这两个数字之间的差别特别大。一般来说销售商品提供劳务收到的现金/营业收入=1.17或1.13左右。而锦州港远偏离这个数字,2022年更是达到了惊人的3.25.
一般来讲,销售商品提供劳务收到的现金应该大于营业收入,这是因为:收回的以前年度应收账款,以及预收的账款,还有可能是收回的其他应收款和多付的货款等。
销售商品、提供劳务收到的现金=利润表中主营业务收入×(1+增值税税率%)+利润表中其他业务收入+(应收票据期初余额-应收票据期末余额)+(应收账款期初余额-应收账款期末余额)+(合同负债期末余额-合同负债期初余额)+(预收账款期末余额-预收账款期初余额)-计提的应收账款坏账准备期末余额
3.25的比例也太惊人了!
锦州港的固定资产+在建工程占总资产比重大于50%,符合重资产公司特征
经营现金流净额远低于净利润,说明赚的钱是“假钱”;经营现金流净额远高于净利润,就得仔细分析原因,分析其真实性和合理性,尤其要设法排除是否有财务造假的可能。
1.接近寡头垄断,进入壁垒极高;
2.行业地位,世界范围名列前茅;
3.中国成为世界货物集散中心。国货国运的实力担当,海上运输的国家力量,除了可以拉集装箱,还可以当运输舰拉一切……甚至大船还可以改装成轻型舰母;
4.服务,无高额研发支出,无频繁技术迭代内卷,无复杂制造过程;
无存货,汽笛一响,美金万两;
5.开船收款,无信用期。
6.行业永续存在。
7.行业低谷时保底收益200亿,行业向上时业绩弹性极大。
如果这都不算好的商业模式,什么样的才算?$中远海控(SH601919)$
那是因为它的固定资产大,折旧高,有息负债大,利息高。
经营现金流≈利润+折旧+利息
质疑固定资产没问题,质疑有息负债也没问题,但经营现金流大于利润,并不是造假的信号
招商港口,经营性现金流是净利润的2倍
这么浅显的道理会计审计事务所看不到吗?给它审计的会计所应该关了它!
造假公司连标点符号都不能信,你还在分析他的财报,空?
造假动机?
如果要看财务报表买公司的话,买这个锦州港有什么意义呢? 要业绩没业绩,要增长没增长,捡烟蒂也没有这么捡的,怎么下得去手呢? 来博弈买的更不会深研财报了,都做好进退方案了,根本咬不到。剩下的不知什么目的买的,你跟他们说财报,他们会跟你说A股全是造假的看财报没用,再进一步跟他们解释一下财报重要性,他又要推荐你买纳斯达克了。
可以的。
基本没分红,这样子的公司就应该一键排除。